Nhóm cổ phiếu ngân hàng là một trong những trụ cột chính đóng vai trò làm nguội đà rơi nóng của thị trường trong hai tuần qua.

Đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần qua, VN-Index tăng 7,59 điểm lên 1.472,89 điểm. Trong đó, bên cạnh sự hồi phục của nhóm cổ phiếu bất động sản và dầu khí thì nhóm cổ phiếu ngân hàng là đầu tàu dẫn dắt đà tăng của thị trường với sắc xanh phủ kín, trong đó MBB vẫn là mã tăng tốt nhất ngành, với biên độ 5,3% và đóng cửa tại mức giá 31.800 đồng/cổ phiếu và cổ phiếu chi phối lớn tới chỉ số chung là VCB tăng 2,4% lên mức 89.200 đồng/cổ phiếu.

Các mã khác trong ngành ngân hàng cũng thuộc top tăng tốt của rổ VN30 như STB tăng 2,4%, TCB tăng 1,9%, ACB tăng 1,5%, BID tăng 1,4%, CTG tăng 1,3%, HDB, TPB, VPB cùng tăng 1%...

Đây là một tín hiệu đáng mừng với cổ phiếu “vua” sau khi có khoảng thời gian thăng hoa trong 6 tháng đầu năm 2021 thì nhóm cổ phiếu ngân hàng đã bị tụt lại không còn theo kịp đà tăng của VN-Index trong giai đoạn cuối năm 2021.

Cụ thể, kể từ cuối quí 2/2021 cho đến nay, trong khi chỉ số VN-Index tăng 14%, đạt trên 1.500 điểm, chỉ số small cap (cổ phiếu vốn hóa nhỏ) cũng tăng trên 50%, đạt gần 2.300 điểm thì nhóm 10 cổ phiếu ngân hàng lớn trên sàn HOSE lại giảm trung bình gần 10% trong cùng khoảng thời gian.

Cũng có những thời điểm cổ phiếu ngân hàng bật tăng, nhưng sắc xanh hầu như chỉ duy trì được một vài phiên rồi lại nhanh chóng điều chỉnh giảm trở lại, càng khiến nhà đầu tư coi đó là tín hiệu để hạ tỷ trọng cổ phiếu trước khi nhịp điều chỉnh sâu hơn diễn ra.

Theo phân tích của TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc khối đầu tư ngoại của Quỹ DG Invesment thì một trong những lý do chính khiến giới đầu tư không quá “mặn mà” với nhóm cổ phiếu ngân hàng thời gian vừa qua là do những lo ngại kết quả kinh doanh của ngân hàng bị ảnh hưởng bởi dịch COVID-19.

Nợ xấu tiềm ẩn sẽ tăng mạnh khiến các chi phí dự phòng cho nợ xấu sẽ luôn ở mức rất lớn, dễ dàng thổi bay lợi nhuận ở các mảng kinh doanh khác. Nguyên nhân thứ nữa đó là sức hấp dẫn của nhóm cổ phiếu nhỏ và vừa đối với dòng tiền đầu tư khi không ít mã đã vọt tăng mạnh sau nhiều năm giao dịch dưới mệnh giá.

Nhóm cổ phiếu này thu hút dòng tiền và tăng giá mạnh đã phần nào khiến nhóm cổ phiếu “vua”, trong tương quan so sánh tương đối, giảm sức hấp dẫn, thậm chí bị không ít nhà đầu tư xa lánh.

Tuy nhiên, khi lợi nhuận của ngành ngân hàng vừa được công bố cho thấy chất lượng tài sản của các ngân hàng đang trong tầm kiểm soát, dù bị suy giảm do dịch bệnh, nhờ chính sách kiểm duyệt tín dụng chặt chẽ và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao. Bên cạnh đó là sự hụt hơi của nhóm cổ phiếu đầu cơ đã khiến cho dòng tiền quay trở lại tìm chốn an toàn với nhóm cổ phiếu bền vững trong đó có cổ phiếu ngân hàng.

Theo đó, cổ phiếu nhóm ngành này sau thời gian đi ngang trong sáu tháng vừa qua sẽ sớm thu hút dòng tiền trở lại. Mặc dù vậy, giá cổ phiếu được dự báo sẽ có sự phân hóa mạnh theo tốc độ tăng trưởng lợi nhuận và câu chuyện riêng của từng ngân hàng.