Ngoài CTCP Cấp nước Gia Định, một công ty con khác của Tổng công ty cấp nước Sài Gòn (Sawaco) là CTCP Cấp nước Nhà Bè (mã chứng khoán NBW- HNX) có tỉ suất lợi nhuận sau thuế/doanh thu rất thấp. 

Công ty Cổ phần Cấp nước Nhà Bè (mã chứng khoán NBW- HNX) công bố Báo cáo tài chính quý IV và cả năm 2021.

Quý IV/2021, NBW đạt doanh thu 184,5 tỉ đồng, xấp xỉ quý IV/2020, lợi nhuận gộp là 53,3 tỉ đồng, giảm 9% so với quý IV/2020. Chi phí bán hàng giảm 18% xuống 31,1 tỉ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 4,5% xuống 17,8 tỉ đồng khiến cho lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 4,65 tỉ đồng, tăng 55% so với quý IV/2020. Lợi nhuận sau thuế đạt 4,2 tỉ đồng, tăng 27% so với quý IV năm ngoái.

Lũy kế cả năm 2021, NBW đạt doanh thu 748,6 tỉ đồng, xấp xỉ năm 2020, lợi nhuận trước thuế 22 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế 17,75 tỉ, tăng 8,6% so với năm 2020.

Năm 2020, NBW đạt doanh thu 751,4 tỉ đồng, lợi nhuận  trước thuế 20,8 tỉ, chia cổ tức 11%. Năm 2021, NBW đặt kế hoạch sản lượng nước tiêu thụ 73.600 m3 (tăng 2,2% so với 2020), doanh thu 797 tỉ đồng và lợi nhuận trước thuế 22 tỉ. Như vậy, năm 2021 NBW chỉ hoàn thành 94% kế hoạch doanh thu nhưng hoàn thành vừa vặn 100% kế hoạch lợi nhuận trước thuế.

Tại ngày 31.12.2021, NBW có 36,5 tỉ đồng tiền mặt, giảm 14% so với đầu năm, các khoản tương đương tiền 20 tỉ, đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 10 tỉ,  bằng với đầu năm. Vốn chủ sở hữu tại 31.12.2021 là 168,3 tỉ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm, trong đó quỹ đầu tư phát triển là 41,1 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là 17,7 tỉ. 

NBW được cổ phần hóa năm 2006, hiện có vốn điều lệ 109 tỉ đồng, phần vốn Nhà nước chiếm 53,4% do Tổng công ty cấp nước Sài Gòn (Sawaco) quản lý. 

NBW đang quản lý hệ thống cấp nước, kinh doanh nước sạch ở Quận 4, Quận 7 và huyện Nhà Bè (TP.HCM), đồng thời bước đầu mở rộng địa bàn cấp nước sang các xã của huyện Cần Giuộc (Long An). 

NBW mua nước sạch của Sawaco và phân phối lại cho khách hàng thông qua hệ thống đường ống cấp nước của NBW. Từ sau khi cổ phần hóa, NBW đã phát triển thêm nhiều khách hàng, từ 66 nghìn đồng hồ nước năm 2007 đến nay đã vượt 131 nghìn đồng hồ, sản lượng nước sạch tiêu thụ từ 36,5 triệu m3 năm 2007 lên 71 triệu m3 năm 2019.

Tuy nhiên, lợi nhuận của công ty vẫn chưa tăng tương ứng với mức tăng của doanh thu. Cụ thể, nhờ sản lượng tiêu thụ và giá bán tăng nên doanh thu năm 2020 đã lên tới 749,3 tỉ đồng, tăng gấp 5 lần doanh thu 2007 (doanh thu 151,8 tỉ đồng), nhưng lợi nhuận sau thuế 2020 mới chỉ tăng chưa đến 2 lần so với 2007 (16,3 tỉ so với 8,6 tỉ đồng).

Nói cách khác, tỉ suất lợi nhuận sau thuế/doanh thu (biên lợi nhuận ròng) đã giảm từ 5,66% năm 2007 xuống còn 2,1% vào năm 2020. Năm 2021 con số này là 2,37%.

Ngoài NBW, Lao Động đã phản ánh về hiệu quả sinh lời siêu thấp tại một công ty con khác của Sawaco là CTCP Cấp nước Gia Định (mã chứng khoán GDW). Kịch bản tại GDW cũng tương tự tại NBW, biên lợi nhuận ròng của GDW có xu hướng đi lùi kể từ sau khi cổ phần hóa năm 2008; thấp hơn đáng kể so với trung bình các doanh nghiệp cấp nước đang niêm yết trên sàn. 

Điều này khá khó hiểu trong bối cảnh ngành cấp nước là ngành tương đối độc quyền, không phải tốn chi phí quảng cáo, cạnh tranh.