Giá vàng thế giới trong tuần qua đã tăng trên 1.900 USD/ounce lần đầu tiên kể từ tháng 6, các nhà đầu tư đổ xô vào sự an toàn của vàng thỏi sau khi Tổng thống Mỹ Joe Biden cho biết, có mọi dấu hiệu cho thấy "Nga đang lên kế hoạch tấn công Ukraina".

Vàng giao ngay tăng 1,7% lên 1.899,84 USD/ounce vào 19h22 GMT ngày 18.2 sau khi đạt giá cao nhất kể từ ngày 11.6 ở mức 1.900,99 USD/ounce trước đó. Giá vàng kỳ hạn cao hơn 1,6%, ở mức 1,902 USD. Kim loại quý được các nhà đầu tư sử dụng như vật lưu trữ giá trị trong thời điểm căng thẳng đã tăng hơn 5% trong tháng này.

Chứng khoán Mỹ giảm hơn 1% khi căng thẳng Ukraina gia tăng. Lực lượng ly khai ở miền Đông Ukraina và các lực lượng chính phủ ở Kiev đã đưa ra những cáo buộc pháo kích lẫn nhau ở Donbass. Trong khi đó, Nga trục xuất Phó Đại sứ Mỹ Bartle Gorman, còn Ukraina cảnh báo có thể tái sở hữu vũ khí hạt nhân.

Jim Wyckoff, nhà phân tích cấp cao của Kitco Metals cho biết: “Khi thời điểm thực sự trở nên không chắc chắn và sự lo lắng đang tăng cao, vàng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn”.

Theo Craig Erlam, nhà phân tích thị trường cấp cao tại OANDA, các sự kiện ở biên giới Ukraina không chỉ khiến các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, mà vàng còn cung cấp khả năng bảo vệ trước lạm phát tại thời điểm giá tăng cao và viễn cảnh giá dầu và khí đốt cao hơn.

Vàng đã có một khởi đầu tích cực trong năm 2022, vượt trội so với trái phiếu và cổ phiếu khi các nhà đầu tư lùng sục thị trường để tìm những nơi an toàn để gửi tiền mặt.

Cuộc khủng hoảng ở Ukraina đã tạo động lực cho đà tăng giá vàng, mặc dù các nhà phân tích cho rằng, vàng cũng được hưởng lợi từ lo ngại rằng, tăng trưởng của Mỹ có thể chậm lại do Cục Dự trữ Liên bang (FED) buộc phải hành động tích cực để kiểm soát lạm phát.

Nhà phân tích Aakash Doshi của Citigroup cho biết, khả năng xảy ra lỗi chính sách tiền tệ do lạm phát và rủi ro suy thoái gia tăng đang hỗ trợ giá vàng, đồng thời dự báo giá vàng có thể đạt 1.950 USD/ounce trong ba tháng tới.

Những người khác dự báo mạnh hơn. Goldman Sachs tin rằng, giá vàng có thể vượt qua mức kỷ lục 2.000 USD/ounce đạt được hồi tháng 8.2020.

Ngân hàng Mỹ cho biết mối quan hệ giữa vàng và lãi suất “thực” được điều chỉnh theo lạm phát đang bắt đầu suy yếu trong bối cảnh lo ngại về triển vọng kinh tế và giá cả tăng.

Thông thường, tỷ giá thực có tương quan nghịch với vàng. Điều này là do lãi suất cao hơn làm cho các tài sản không chịu lãi suất như vàng kém hấp dẫn hơn.

Nhưng điều đó đã không xảy ra trong năm nay. Khi tỷ giá hối đoái thực tế tăng lên, giá vàng vẫn có khả năng phục hồi.

Nhà phân tích Mikhail Sprogis của Goldman Sachs cho biết: “Khi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn bắt đầu được công bố, chúng tôi kỳ vọng dòng vốn vào vàng (các quỹ giao dịch trao đổi) sẽ tăng tốc khi các nhà đầu tư chuyển dần khỏi cổ phiếu sang vàng”.

Có những dấu hiệu điều này đã bắt đầu xảy ra. Sau khi giảm vào năm 2021, vàng do các quỹ ETF nắm giữ đã tăng 57,3 tấn trong năm nay.

Goldman tính toán rằng, dòng vốn ETF có thể đạt tổng cộng 600 tấn trong năm nay, tương đương với dòng vốn trung bình vào các năm 2016, 2019 và 2000, khi lo ngại suy thoái luôn hiện hữu trong tâm trí các nhà đầu tư.

Lãi suất đối với vàng của các ngân hàng trung ương cũng đang tăng lên. Thổ Nhĩ Kỳ đã bổ sung 1,6 tấn vào lượng dự trữ của mình vào tháng trước, trong khi Ba Lan cho biết, họ có thể tăng thêm 100 tấn trong năm nay.

Căng thẳng leo thang giữa Nga và các nước phương Tây về vấn đề Ukraina và khả năng Nga bị trừng phạt đã làm dấy lên lo ngại về ảnh hưởng nguồn cung các mặt hàng quan trọng do các công ty Nga sản xuất và xuất khẩu, trong đó có vàng.

Mỹ và các nước Châu Âu đe dọa sẽ áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với Nga nếu nước này tấn công Ukraina, điều mà Mátxcơva nhiều lần bác bỏ.

Nga là nhà sản xuất vàng lớn thứ ba thế giới sau Australia và Trung Quốc và chiếm khoảng 10% sản lượng khai thác toàn cầu, đạt 3.500 tấn vào năm ngoái, theo Hội đồng Vàng Thế giới.

Vàng của Nga được các công ty khai thác vàng như công ty Polyus và Polymetal sản xuất. Các thợ mỏ Nga chủ yếu bán vàng của họ cho các ngân hàng thương mại của nước này, sau đó xuất khẩu.

Theo các chuyên gia thị trường hàng hóa, giá vàng giao ngay đã chạm vùng mục tiêu từ 1.900 USD đến 1.910 USD/ounce và hiện có thể sẽ có một số điều chỉnh do chốt lời. Họ nói rằng, ngay cả sau khi căng thẳng Nga-Ukraina dịu đi, thì mối lo lạm phát toàn cầu vẫn còn đó và nó sẽ tiếp tục đẩy giá vàng tăng. Họ cho rằng, giá vàng có thể lên mức 2.000 USD/ounce trong 3-4 tháng tới.