Cuối tháng 2, giá vàng về mức 2.048 USD/ounce, nhưng trong mấy ngày qua đã tăng mạnh đến mức phá kỷ lục mọi thời đại.

“Theo Mô hình phân bổ lợi nhuận vàng (GRAM) của chúng tôi, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng mạnh (+34 điểm) dường như là nguyên nhân chính khiến vàng giảm giá trong 2 tháng qua… Nhưng giá vàng hồi phục từ cuối tháng 2, vượt lên trên mức 2.100 USD ounce", báo cáo viết.

Đánh giá về những ngày còn lại của tháng 3, các nhà phân tích của WGC cho rằng có 2 sự kiện quan trọng ở Trung Đông và Mỹ có thể tác động đến giá vàng.

“Cuộc bầu cử quốc hội ở Iran có thể không tạo ra sóng, nhưng người dân Iran là khách hàng mua vàng lớn và cuộc bầu cử có thể càng khiến họ mua nhiều hơn”, WGC nhận định.

Một sự kiện lớn nữa là cuộc họp của FOMC trong tháng 3. WGC tin rằng đây là cuộc họp cực kỳ quan trọng, dù thị trường vẫn chưa chờ đợi kỳ họp sẽ đưa ra quyết định nào về lãi suất. Tuy nhiên, kỳ họp sẽ “cung cấp cho các nhà đầu tư những tín hiệu cần thiết, sau khi một loạt dữ liệu được công bố".

Nhìn xa hơn, WGC lưu ý rằng “năm 2024 có nhiều rủi ro về sự kiện chính trị” vì một loạt cuộc bầu cử quan trọng có khả năng vẽ lại bản đồ chính trị. Họ viết: “Một số cuộc bầu cử có ý nghĩa xuyên biên giới, làm tăng sự chồng chéo giữa chính trị và địa chính trị, và điều đó quan trọng đối với các nhà đầu tư”.

Các nhà phân tích cho rằng rủi ro địa - chính trị có tác động đáng kể đến giá vàng. Năm 2023, những người nắm giữ vàng, đặc biệt là ở Trung Đông và châu Âu, không muốn bán vàng khi giá cả tăng cao và kinh tế khó khăn.

WGC ước tính lượng vàng tái chế trong năm 2023 giảm 30 tấn xuống còn 70 tấn.

“Có vẻ rủi ro địa - chính trị là yếu tố rất quan trọng, khiến chúng tôi phải chú ý theo dõi các cuộc bầu cử trong vài tháng tới để xem chúng có ý nghĩa gì với giá vàng,” các nhà phân tích viết.

Các chuyên gia của WGC tin rằng cuộc bầu cử Iran có thể quan trọng với giới đầu tư vàng vì một số lý do.

Trước tiên, Iran là nước mua vàng lớn thứ 6 thế giới. Thứ hai, kết quả cuộc bầu cử có thể tạo thêm tính bất định cho một khu vực vốn đã bất định.

Cuối cùng, Iran không muốn tham gia trực tiếp vào cuộc xung đột ở khu vực, nhưng hành động của những lực lượng đại diện làm tăng rủi ro Tehran sẽ bị cuốn vào.

Bên cạnh những biến số địa - chính trị, Fed vẫn là lực đẩy giá vàng lớn nhất trong tháng 3. WGC tin rằng những sự kiện gần đây khiến cuộc họp sắp tới càng được quan tâm.

WGC nói thêm rằng đợt tăng giá vàng đột ngột lên nhiều mức cao mới trong đầu tháng 3 cũng được kích thích bởi nhu cầu mua mạnh mẽ gần đây ở Trung Quốc và chỉ số sản xuất ISM của Mỹ yếu hơn hôm 1/3.