Cứ đề xuất và bàn thảo giải pháp trong khi sàn HoSE đến hẹn… lại nghẽn giao dịch. HoSE đã nghẽn lệnh giao dịch suốt các phiên chiều của cả tuần giao dịch trước (1-5.3), và tới phiên chiều ngày 8.3 đến hẹn lại lên.

Cấp bách!

Theo bà Bùi Thị Kim - Trưởng phòng Kinh doanh của Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam - việc giải quyết tình trạng nghẽn lệnh giao dịch chứng khoán trên sàn HoSE đã trở thành vấn đề cấp bách chứ không thể tiếp tục lần lữa kéo dài thêm, vì sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Tiến sĩ Quách Mạnh Hào, một chuyên gia trong lĩnh vực chứng khoán, trong một trả lời trên báo chí cũng đồng tình rằng, cần sớm chốt phương án giải pháp tạm thời để giải quyết nhanh tình trạng nghẽn lệnh, tại thời điểm này khó mà có thể có giải pháp cầu toàn.

Tuy nhiên, bà Kim cũng cho hay, trong các giải pháp đang được đề xuất, giải pháp ngưng lệnh hủy, sửa không nên được áp dụng vì sẽ tác động tiêu cực lớn đến giao dịch của nhà đầu tư. Trong khi đó, các giải pháp chuyển doanh nghiệp niêm yết từ sàn HoSE sang sàn HNX và nâng lô giao dịch tối thiểu có thể áp dụng và mang lại hiệu quả nhất định. Trong đó, giải pháp nâng lô giao dịch nên được linh hoạt hơn, đơn cử có thể không nên áp dụng đối với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn VN30, hay các cổ phiếu có thị giá cao… như vậy có thể giúp giảm tác động bất lợi đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Trong một số phiên giao dịch tuần trước, vào phiên chiều khi chỉ số VN-Index hồi phục sau nhịp rung lắc mạnh hay giảm sâu, tuy nhiên do sàn HoSE nghẽn lệnh cho nên hầu như không tiếp nhận được các lệnh giao dịch mới đặt ở mức giá cao hơn, khiến nhịp hồi phục diễn ra yếu ớt.

Cùng với đó, dòng tiền đưa vào thị trường cũng không thể mạnh mẽ hơn vì sàn HoSE không tiếp nhận lệnh cho nên cũng không thúc đẩy được thị trường tăng tốc. Rất nhiều nhà đầu tư, hiện cứ đến mỗi phiên giao dịch chiều là “ngồi chơi uống trà” vì không thể giao dịch.

Giải pháp nào trước và sau?

Theo nhận định của nhiều chuyên viên môi giới chứng khoán, nâng lô giao dịch tối thiểu là giải pháp có thể áp dụng được sớm sủa. Tuy nhiên như đã đề cập ở trên, việc nâng lô tối thiểu lên 1.000 cổ phiếu hay 500 cổ phiếu và áp dụng với từng nhóm cổ phiếu có vốn hóa và thị giá như thế nào, cũng cần xem xét thêm, nhưng cần hơn là chốt sớm để triển khai cứu thị trường chứng khoán. Giải pháp thứ hai là chuyển sàn niêm yết đối với một số doanh nghiệp từ sàn HoSE sang sàn HNX.

Theo quy định, việc chuyển sàn cần có ý kiến đồng thuận từ hội đồng quản trị của doanh nghiệp, mà hội đồng quản trị thì phải xem xét và cân nhắc tất cả các yếu tố để bảo vệ quyền lợi của cổ đông, cho nên sẽ mất thời gian nhiều hơn trước khi ra quyết định.

Nhìn chung, cả doanh nghiệp và nhà đầu tư đều thông cảm với đơn vị quản lý sàn HoSE trong lúc này. Vấn đề là, đơn vị quản lý và vận hành sàn đã không có cách truyền thông đúng chuẩn, đầy đủ và minh bạch thông tin, khiến cộng đồng nhà đầu tư nhỏ lẻ cảm thấy mình bị phân biệt đối xử, bị gạt ra bên lề.

Tuy nhiên, nếu cứ để tình trạng nghẽn lệnh giao dịch đến hẹn lại lên vào mỗi buổi chiều của phiên giao dịch, hình ảnh thị trường chứng khoán Việt Nam trong mắt các tổ chức đánh giá, xếp hạng quốc tế sẽ bị ảnh hưởng ngày càng nặng nề hơn, lợi ích của doanh nghiệp niêm yết và nhà đầu tư cũng không được bảo đảm.