Theo một cuộc khảo sát của Reuters, các ước tính đồng thuận đã đưa ra mức tăng tiếp theo của Fed là 25 điểm cơ bản và đưa lãi suất vào biên độ từ 5% - 5,25%. Vào tháng 3/2022, chi phí vay của Mỹ ở mức gần bằng không.
Chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed đã bắt đầu làm hạ nhiệt tốc độ tăng trưởng của giá cả nhanh chóng và thị trường lao động thắt chặt. Lạm phát của Mỹ đã giảm trong tháng 3 xuống mức thấp nhất trong gần hai năm và các nhà kinh tế Reuters khảo sát kỳ vọng Mỹ sẽ có thêm 178.000 việc làm trong tháng 4 khi dữ liệu được công bố vào thứ Sáu (5/5) - một bước giảm lớn so với con số 236.000 một tháng trước đó.
Mặt khác, cũng có một số nhà đầu tư tin rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách sắp tới, sau đợt căng thẳng mới nhất bùng lên trong lĩnh vực ngân hàng Mỹ.
Nhưng hiện tại, hầu hết đều đồng thuận Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất khi lạm phát đang ở mức 5% và vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Thị trường đang kỳ vọng lãi suất sẽ chững lại sau cuộc họp tháng 5 trước khi giảm xuống khoảng 4,5% vào cuối năm nay.
Các nhà phân tích tại Rabobank cho biết: “Fed có thể sẽ tăng lãi suất lần cuối cùng vào ngày 3/5, sau đó là tạm dừng ít nhất trong thời gian còn lại của năm nay”.
Bên cạnh đó, dữ liệu lạm phát khu vực đồng euro sẽ được công bố vào thứ Ba (2/5) trước cuộc họp thiết lập lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào thứ Năm (4/5). Các nhà kinh tế dự đoán mức tăng giá trong tháng 4 sẽ duy trì ở mức 6,9%.
Lạm phát ở khu vực đồng tiền chung gồm 20 quốc gia đã giảm trong 5 tháng liên tiếp tính đến tháng 3 từ mức cao kỷ lục 10,6% trong tháng 10, nhưng thị trường đang kỳ vọng xu hướng giảm giá sẽ chững lại sau dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động dịch vụ mạnh mẽ.
Một số nhà phân tích cho rằng lạm phát khu vực đồng euro thậm chí có thể tăng lên, với RBC Capital Markets kỳ vọng tỷ lệ lạm phát chung là 7,1%. Nhà kinh tế Peter Schaffrik của RBC cho biết: “Mặc dù xu hướng chung của lạm phát là giảm, nhưng vào tháng 4, hiệu ứng cơ bản của giá năng lượng sẽ tăng lên, cũng như việc tái cân bằng hàng hóa có trọng số trong chỉ số”.
Thị trường chứng khoán sắp phục hồi?
Các tài sản rủi ro có thể tăng giá nếu tuyên bố của chủ tịch Fed Jerome Powell hoặc Fed báo hiệu việc tạm dừng tăng lãi suất sau tháng 5. Quan điểm chính sách tiền tệ ôn hòa của ông Powell sẽ là yếu tố bất ngờ có thể tạo ra động lực cho thị trường.
Theo Bank of America, đường cong lợi suất đảo ngược đang cảnh báo nền kinh tế Mỹ sẽ bước vào suy thoái kinh tế vào tháng 5. Các thị trường đang chờ xác nhận từ thị trường lao động, với báo cáo việc làm tháng 4 sẽ được công bố vào ngày 5/5, kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp sẽ ở mức gần 3,6%.
Các thị trường có thể bắt đầu chứng kiến việc cắt giảm lãi suất của Fed diễn ra sớm hơn cuối năm 2023 nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng "cao hơn một cách có ý nghĩa" so với dự báo của Fed là 4,5%.
Trước đó, các quan chức Fed vào tháng 3 cho biết việc cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu từ năm 2024.
Trong khi thị trường trái phiếu dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, Chase Hinderstein, giám đốc điều hành của Wise Investor Group cho biết không có đủ báo cáo kinh tế trong năm 2023 để khiến Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm nay.
"Không có sự kiện thiên nga đen, tôi không thấy một chuỗi sự kiện bình thường nào mà Fed có thể có đủ dữ liệu sau đó để làm hài lòng các nhà hoạch định chính sách rằng họ đã đạt được những gì họ muốn và cần bắt đầu cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế”, ông cho biết.
Ông cho rằng, tỷ lệ thất nghiệp phải tăng vọt lên ít nhất 7% hoặc 8% hoặc bùng nổ một cuộc khủng hoảng ngân hàng thực sự với sự lây lan tài chính sẽ là những sự kiện thiên nga đen.