Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được cho là sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp ngày 13-14/6 tới để các nhà hoạch định chính sách có thêm thời gian đánh giá tác động kinh tế của các đợt tăng lãi suất hiện tại và biến động trong lĩnh vực ngân hàng gần đây.
Các thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đang có quan điểm khác nhau, với một nhóm số ít vẫn thúc đẩy đợt tăng lãi suất lần thứ 11 liên tiếp để chống lạm phát - hiện vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn của Fed. Fed đã tăng lãi suất thêm 5% kể từ tháng 3/2022, lên mức 5-5,25%.
Các quan chức cấp cao của Fed, bao gồm Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, họ có thể bỏ phiếu để giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6, đồng thời để ngỏ khả năng tăng lãi suất bổ sung vào tháng 7 nếu thật sự cần thiết.
Cuối tháng trước, Thống đốc Fed Philip Jefferson lưu ý rằng, việc không tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới sẽ cho phép FOMC xem xét thêm các dữ liệu trước khi đưa ra quyết định về thắt chặt chính sách tiền tệ. Quyết định giữ nguyên lãi suất này không nên được hiểu là lãi suất đã đạt đỉnh trong chu kỳ tăng lãi suất này.
Các dữ liệu mới đây mô tả một bức tranh kinh tế sáng tối đan xen, với tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, thị trường lao động thắt chặt và lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mức mục tiêu 2% của Fed.
Tuy nhiên, Thống đốc Fed Christopher Waller lại cho rằng: "Tôi không ủng hộ việc ngừng tăng lãi suất trừ khi chúng tôi có bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát đang giảm và hướng tới mức mục tiêu 2%". Việc Fed có nên tăng lãi suất hay không vào cuộc họp tháng 6 sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế.
Sự chia rẽ của các nhà hoạch định chính sách về lộ trình lãi suất phía trước đã khiến nhà đầu tư xoay như chong chóng. Các chuyên gia giao dịch hợp đồng kỳ hạn vào cuối tháng 5/2023 dự đoán về một đợt tăng lãi suất khác trong cuộc họp tới, nhưng giờ đây tỷ lệ đặt cược cho khả năng giữ nguyên lãi suất đã lên đến 70%. Nhiều chuyên gia phân tích hiện cũng coi việc tạm dừng đợt tăng lãi suất là kịch bản có khả năng xảy ra nhất.
Trong khi hầu hết các ngân hàng lớn dự đoán Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất, vẫn có một số chuyên gia kinh tế mong đợi Fed tăng lãi suất thêm 0,25%. Nếu đa số thành viên FOMC ủng hộ việc tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp lần này, các chuyên gia phân tích kỳ vọng Fed sẽ phát đi tín hiệu tăng lãi suất thêm 1 lần nữa vào tháng 7 và kết thúc chu kỳ tăng lãi suất.
Gần đây, Bộ Thương mại Mỹ đã công bố giá trị bán lẻ tháng 4/2023 tăng 0,4%, sau hai tháng sụt giảm liên tiếp. Con số này cho thấy người tiêu dùng vẫn chi tiêu, bất chấp giá hàng hóa đang tăng và lãi suất ở ngưỡng cao.
Trong khi đó, trong tuần từ ngày 7-13/5, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm nhiều hơn dự kiến, nằm dưới mức trung bình ghi nhận được từ trước đến nay.
Dữ liệu từ Công cụ theo dõi CME của Fed đã chỉ ra rằng, các thương nhân có khoảng 36% kỳ vọng là Fed sẽ tăng lãi suất thêm 0,25% tại kỳ họp tháng 6. Tuy nhiên, ông Powell phủ nhận xác nhận Fed sẽ dừng chính sách thắt chặt tiền tệ, khiến tỷ lệ này giảm xuống còn 18,6% vào chiều ngày 19/5.
Các chuyên gia kinh tế tin rằng, Fed khó có khả năng tăng lãi suất trong kỳ họp tới, do không xuất hiện bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự chuẩn bị cho việc tăng lương cơ bản của Mỹ và số lượng việc làm đang tăng trưởng vượt xa dự báo.
Sự sụp đổ của một loạt ngân hàng khu vực, bao gồm Silicon Valley Bank, Signature Bank và First Republic, đã đẩy nhanh hành động thắt chặt các điều kiện tín dụng.
Mặc dù điều đó sẽ làm phức tạp kế hoạch ổn định giá của Fed, nhưng cũng mang lại lợi ích cho ngân hàng trung ương khi chi tiêu bị cắt giảm, giúp giá cả hạ nhiệt.
Việc Fed liên tục tăng lãi suất sẽ gây tác động đến nền kinh tế. Tuy nhiên, các tác động này thường xuất hiện trễ sau vài tháng. Điều đó có nghĩa là Fed có thể muốn tạm dừng tăng lãi suất để theo dõi nền kinh tế.