Cho dù chưa lên sàn, nhưng doanh nghiệp thương mại điện tử vẫn được định giá cổ phần ở mức “khủng”, lên đến hàng trăm nghìn đồng mỗi một cổ phần.
Mỗi cổ phần của Công ty Cổ phần Ti Ki (doanh nghiệp đang sở hữu sàn thương mại điện tử Tiki) được một đơn vị tư vấn đầu tư và định giá xác định có mức 665.245 đồng. Từ đó, giá trị doanh nghiệp của Tiki được định ở mức 13.857,8 tỉ đồng, tương đương khoảng 600 triệu USD.
Đây là mức giá gây ra không ít bất ngờ vì các doanh nghiệp sở hữu sàn thương mại điện tử nói chung tại Việt Nam, cụ thể là “tứ đại gia” Shopee, Lazada, Sendo và Tiki hiện vẫn đang trong quá trình đầu tư, hay thường được cho rằng vẫn “lỗ trong kế hoạch”.
Thị trường thương mại điện tử Việt Nam đang được cho là có sự cạnh tranh thuộc hàng khốc liệt nhất trong khu vực Đông Nam Á giữa các sàn trong nhóm “tứ đại gia”. Và càng chạy đua cạnh tranh với nhau, mức lỗ của các doanh nghiệp thương mại điện tử này càng lớn theo từng năm.
Với trường hợp Tiki, những khoản lỗ từ năm này sang năm khác đang chất chồng.
Cụ thể, năm 2016, Tiki lỗ 179 tỉ đồng, năm 2017 lỗ 282 tỉ đồng, năm 2018 lỗ tiếp 757 tỉ đồng. Thế nhưng, tất cả khoản lỗ của 3 năm trên gộp lại vẫn không bằng khoản lỗ của năm 2019. Theo đó, năm này, Tiki lỗ tới gần 1.800 tỉ đồng.
Tuy nhiên, những khoản lỗ dường như đều đang được tính vào giá trị doanh nghiệp hiện tại cho dù doanh nghiệp thương mại điện tử này chưa thể hứa hẹn ngày đạt điểm hòa vốn chứ chưa nói là có thể có lãi, đặc biệt trong bối cảnh… nếu không chịu lỗ tiếp thì rất khó cạnh tranh với 3 đối thủ lớn nhất trên thị trường.
Với mức độ “đốt tiền” khủng khiếp trong nhiều năm trở lại đây lên đến hàng nghìn tỉ đồng, “tứ đại gia” hay còn gọi là “Big Four” của làng thương mại điện tử Việt Nam hiện nay cũng nằm trong Top 10 sàn thương mại điện tử hàng đầu tại Đông Nam Á xét về số lượng người truy cập.
Tuy nhiên, có một điều nghịch lí là, dù được gọi là doanh nghiệp thương mại điện tử, kinh doanh 100% trên nền tảng online, nhưng dường như không có doanh nghiệp nào trong nhóm “Big Four” có được doanh số bán hàng qua kênh online vượt qua được Thế Giới Di Động. Và cũng không có doanh nghiệp nào trong “Big Four” đạt được mức lợi nhuận khủng như Thế Giới Di Động hiện nay, lãi 2.172 tỉ đồng trong 5 tháng đầu năm 2021.
Trong khi đó, tính tới thời điểm kết thúc phiên giao dịch ngày 2.7.2021 trên sàn HoSE, thị giá cổ phiếu MWG của Thế Giới Di Động đang ở mức 156.800 đồng/cổ phiếu, so với mức định giá trên mỗi một cổ phần của Tiki thấp đến hơn 4 lần.