Không do yếu tố bên ngoài hay yếu tố kinh tế vĩ mô tác động tiêu cực, tuần giảm điểm “khốc liệt” vừa kết thúc (5-9.7) được cho là do yếu tố nội tại trên thị trường chứng khoán.

Tuần giảm điểm “khốc liệt”

Từ mức 1.415,82 điểm khi kết tuần giao dịch trước, chỉ số chứng khoán VN-Index kết tuần giao dịch vừa kết thúc ngày 9.7 đã rơi xuống mức 1.347,14 điểm. Mức giảm 68,68 điểm tương ứng -4,85%.

Mức giảm trên, cũng đã lấy đi sạch thành quả tăng điểm của cả 3 tuần giao dịch trước đó. Và đặc biệt, khi VN-Index đang dừng lại ở dưới ngưỡng 1.350 điểm, cũng báo động khả năng nhịp giảm có thể còn tiếp tục trong tuần giao dịch tới.

Tính từ tuần giao dịch giảm điểm mạnh cuối tháng 1.2021 đến nay, sau khoảng 5 tháng VN-Index mới xảy ra một nhịp giảm mạnh và kéo dài nhiều phiên như thế, cụ thể là 4 phiên tăng mạnh và 1 phiên giảm mạnh.

Sự “khốc liệt” của nhịp giảm hiện nay được cho là vì diễn ra trước thềm các doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quí 2 và 6 tháng đầu năm 2021, với nhiều tín hiệu lạc quan về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.

Và trước đó, hầu hết các dự báo đều cho rằng, sau một nhịp tăng dài thị trường chứng khoán với VN-Index có thể sẽ diễn ra rung lắc điều chỉnh nhưng khó giảm sâu vì tình hình kinh tế đang khả quan. Đặc biệt, các nhóm ngành như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, thủy sản, sản xuất, cảng biển, xuất khẩu… đều cho thấy tăng từ khá tốt đến tốt và rất tốt.

Thêm nữa, hệ thống giao dịch mới trên sàn HoSE chính thức đi vào hoạt động được cho là tạo thêm điều kiện cho thanh khoản thị trường bùng nổ từ đó thúc đẩy VN-Index đi lên. Trên thực tế, thanh khoản bình quân phiên của tuần giao dịch vừa kết thúc đạt hơn 25.842 tỉ đồng, tăng so với tuần trước (23.549 tỉ đồng/phiên) gần 10%, thế nhưng thị trường lại giảm điểm mạnh.

Diễn biến nghẹt thở

Tuần giao dịch (từ 5-9.7) có 4 phiên giảm mạnh và 1 phiên (ngày 7.7) tăng mạnh trở lại hơn 33 điểm. Đây là phiên hồi phục mang tính kĩ thuật, nhưng nó cũng có tính chất như là một cái bẫy tăng giá (bull-trap). Những nhà đầu tư non kinh nghiệm có thể mua lao theo ở các mức giá cao, còn các nhà đầu tư lớn và dày dạn thì có thể bán ra ở mức giá như mong muốn nhằm hạ tỉ trọng cổ phiếu đang nắm giữ.

Tuy nhiên sau đó, 2 phiên giảm điểm về cuối tuần đã khiến cho những nhà đầu tư mua đuổi vào phiên hồi phục kĩ thuật phải trả giá đắt.

Bên cạnh đó, độ “khốc liệt” của tuần giao dịch vừa kết thúc còn thể hiện ở biên độ rung lắc của chỉ số VN-Index. Nếu tính từ mức giảm điểm sâu nhất đến mức tăng xanh cao nhất trong mỗi phiên về cuối tuần, biên dao động có thể lên tới từ hơn 20 đến hơn 30 điểm trong một phiên.

Diễn biến rất nhanh và mạnh khiến cho nhà đầu tư không kịp trở tay. Thêm vào đó, bảng điện tử của không ít sàn hiển thị kết quả chậm, giá khớp hiển thị trên bảng điện nhiều lúc không đúng với giá khớp thực tế tại hệ thống của HoSE, càng khiến cho nhà đầu tư một phần bị biến thành các “chứng sĩ mù”.

Nhà đầu tư trong tuần giao dịch vừa qua đã quen với khái niệm “đi tàu lượn” khi VN-Index liên tục tăng giảm, lên xuống nhanh và liên tục, càng gây ức chế đối với tâm lí nhà đầu tư.