Chất lượng lợi nhuận xấu thể hiện qua dòng tiền kinh doanh âm tới 1.549 tỉ đồng, tồn kho tăng mạnh và nợ tốc biến là những “góc tối” trên bức tranh tài chính nửa đầu năm 2021 của Công ty Cổ phần Đầu tư Hải Phát (Hải Phát Invest, mã chứng khoán HPX - HOSE) mà nhà đầu tư cần lưu ý.
Dòng tiền kinh doanh âm nặng, tồn kho tăng mạnh
HPX đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II và lũy kế 6 tháng đầu năm 2021. Trong đó doanh thu và lợi nhuận sau thuế được ghi nhận tăng mạnh. Cụ thể, quý II năm 2021, doanh thu của HPX đạt 494 tỉ đồng, tăng trưởng 78,55% so với cùng kỳ. Trong kỳ, HPX cũng ghi nhận 92 tỉ đồng doanh thu tài chính, trong đó chủ yếu là lãi bán các khoản đầu tư (85 tỉ đồng), còn lại là lãi tiền gửi.
Sau khi trừ chi phí và thuế thu nhập, HPX lãi ròng 72,4 tỉ đồng quý II/2021 trong khi cùng kỳ năm trước đạt hơn 26 tỉ đồng.
Lợi nhuận sau thuế quý II/2021 của cổ đông công ty mẹ là 58,4 tỉ đồng, tăng 174,4% so với cùng kỳ năm trước.
Lũy kế 6 tháng, doanh thu hợp nhất của HPX đạt hơn 744 tỉ đồng, lãi sau thuế xấp xỉ 143 tỉ đồng trong khi cùng kỳ năm trước chỉ đạt xấp xỉ 60 tỉ đồng. Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 114,46 tỉ đồng, tăng gần 95% so với cùng kỳ.
Mặc dù doanh thu và lợi nhuận nửa đầu năm 2021 của HPX tăng mạnh nhưng dòng tiền thực sự lại không chảy về Công ty.
Lũy kế từ đầu năm đến cuối quý II, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của HPX âm 1.549 tỉ đồng, trầm trọng hơn nhiều so với con số âm 180 tỉ đồng của cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân đến từ hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn của HPX tăng đột biến.
Trong 6 tháng đầu năm hàng tồn kho doanh nghiệp tăng thêm 1.454 tỉ đồng (tương đương 68%) lên 3.833 tỉ đồng. Trong đó, 2.886 tỉ đồng là giá trị bất động sản để bán đang xây dựng, bất động sản đã hoàn thành để bán tồn kho 902 tỉ đồng và hàng tồn kho khác là 45 tỉ đồng.
Trước đó, tính đến hết năm 2020, hàng tồn kho của HPX còn nằm ở các dự án công trình dịch vụ thương mại như The Seahara Phú Yên với tổng mức đầu tư 220 tỉ đồng; Hải Phát Plaza Đại Mỗ với tổng vốn hơn 2.500 tỉ đồng đặc biệt dự án này có liên quan đến vụ lùm xùm việc phải nộp tiền sử dụng đất hơn 517 tỉ đồng; dự án Hà Phong – Khe Cá Quảng Ninh.
Vay nợ tài chính dài hạn tăng gần 95% trong 6 tháng
Tổng nợ phải trả 6 tháng đầu năm của HPX tăng 45,9% từ 3.757 tỉ đồng vào đầu năm đã lên tới 5.483 tỉ đồng khi kết thúc tháng 6.
Nợ ngắn hạn tăng 31,6% lên 3.366 tỉ đồng, trong đó, thuế và các khoản phải nộp nhà nước cao gấp 4,5 lần so với đầu năm, khoản tiền sử dụng đất tăng mạnh nhất: 572 tỉ đồng phát sinh trong 6 tháng đầu năm nhưng công ty mới thanh toán được 44 tỉ đồng. Bên cạnh đó còn tăng từ khoản Phải trả ngắn hạn khác, nổi bật là Tiền thu từ các hợp đồng đặt cọc, vay vốn và hợp đồng khác liên quan đến các dự án bất động sản.
Nợ dài hạn tăng thêm 918 tỉ đồng trong 6 tháng đầu năm, từ 1.199 tỉ đồng lên 2.117 tỉ đồng tại ngày 30.6.2021. Riêng vay nợ tài chính dài hạn tăng gần 95% lên 1.883 tỉ đồng so với đầu năm.