Chứng khoán Mỹ chờ tín hiệu từ FED

Cuộc họp chính sách tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) kéo dài trong 2 ngày đang là tâm điểm của thị trường tài chính. Phố Wall đang phản ứng khá thận trọng kết thúc phiên đêm qua (19/9).

Điều các nhà đầu tư quan tâm hơn cả tại cuộc họp báo lần này chính là những cập nhật mới nhất về dự báo lạm phát và mục tiêu lãi suất FED đặt ra trong thời gian tới.

Kết phiên, cả 3 chỉ số chính đều quay đầu giảm điểm, trong đó Dow Jones giảm 0,3%. 9 trong số 11 nhóm lĩnh vực chính theo dõi của S&P 500 ghi nhận sắc đỏ, trong đó năng lượng và hàng tiêu dùng có tỷ lệ giảm lớn nhất.

Giới giao dịch cũng lo ngại trước cuộc đình công tại các nhà máy của nhiều nhà sản xuất ô tô lớn như Ford, General Motors và Stellantis sẽ ảnh hưởng tới chuỗi cung ứng tại Mỹ.

Dự báo lãi suất tại cuộc họp tháng 9 của FED

Theo công cụ theo dõi lãi suất FedWatch của CME Group, hơn 99% khả năng FED sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9, dự kiến kết thúc ngày 20/9 giờ Mỹ. Điều đó có nghĩa, lãi suất của Mỹ tiếp tục duy trì ở mức cao nhất 22 năm từ 5,25% đến 5,5%.

FED vừa chính thức bước vào ngày đầu tiên trong hai ngày họp của tháng 9. Thị trường không có quá nhiều đồn đoán cho cuộc họp lần này, bởi họ tin với tính cách của người đứng đầu FED, cuộc họp này sẽ không có thay đổi.

Trang CNBC cho biết, các giao dịch viên trên thị trường đặt cược 99% FED không tăng lãi suất trong tháng này. Công cụ Theo dõi FED của CME cũng cho thấy khả năng tăng trong cuộc họp tháng 11 chỉ còn là 29%. FED cũng sẽ đưa ra dự báo kinh tế vào ngày cuối. Từ đây các nhà đầu tư sẽ hiểu rõ hơn về hướng đi của tiếp theo lãi suất.

Chủ tịch FED Jerome Powell. (Ảnh: Reuters)

Nhật báo phố Wall cho rằng lạm phát trong tháng 8 tăng trở lại là tin không tốt với người tiêu dùng, nhưng có thể chưa đủ để FED lo lắng. Bởi lạm phát cơ bản (không gồm giá lương thực và năng lượng) chỉ tăng 0,3% trong tháng 8 và mức thường niên là 4,3%. Đây là con số còn cao so với mục tiêu 2%, nhưng nó vẫn khiến Chủ tịch FED tin rằng ông vẫn đang nắm phần thắng trong cuộc chiến chống lạm phát.

Khả năng FED nâng lãi suất vào cuối năm 2023

Có thể thấy lạm phát vẫn đang được kiểm soát là cơ sở để FED chưa tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 và sẽ quan sát thêm. Tuy nhiên, trong bài phát biểu tại Hội nghị kinh tế thường niên ở Jackson Hole cách đây 1 tháng, Chủ tịch FED Jerome Powell đã nhấn mạnh thông điệp lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Ông Powell cho rằng, FED vẫn có thể cần một đợt tăng lãi suất khác để đưa lạm phát xuống mục tiêu 2%.

Thực tế, sau cuộc họp tháng 9 sẽ FED còn 2 lần nữa nhóm họp vào tháng 11 và tháng 12, xác suất tăng đang là 50 - 50.

Phố Wall cũng đang khá chia rẽ về các dự báo. Ngân hàng đầu tư Goldman Sachs cho rằng không có khả năng FED tăng vào tháng 11. Trong khi chuyên gia của Barclays lại nhận định ngược lại, phải là tháng 11 - lần cuối cùng trong chu kỳ tăng của FED. Vậy tháng 11 hay tháng 12, khả năng nào đúng hơn?

Thực tế cho thấy, lạm phát dù hạ nhiệt, nhưng áp lực quay đầu tăng vẫn còn hiện hữu tại Mỹ do giá xăng dầu đang liên tục tăng, cao nhất từ đầu năm. Đây là rủi ro với lãi suất mà FED lo ngại nhất.

Thị trường đang dự báo dầu thô có khả năng vượt 100 USD/thùng vào cuối tháng 9, đầu tháng 10. Khi đó giá nhiên liệu sẽ còn tăng thêm.

"Giá dầu tăng chắc chắn đã gây thêm áp lực lên lạm phát nói chung, đặc biệt là dựa trên những gì chúng tôi quan sát được trong báo cáo CPI tháng 8. Tuy nhiên, chúng tôi không tin rằng sự biến động của giá năng lượng nói chung sẽ có tác động lớn đến lạm phát cơ bản tại Mỹ. Bởi nhu cầu dầu quý IV dự báo sẽ không còn quá lớn", Tiến sĩ Nguyễn Minh Tuấn, Tập đoàn RSM tại Mỹ, cho biết.

Dự kiến FED sẽ điều chỉnh mục tiêu lạm phát lõi năm nay từ 3,9% đưa ra hồi tháng 6 xuống khoảng 3,6 - 3,7% tại cuộc họp báo diễn ra sáng thứ Năm (giờ Việt Nam). Tuy nhiên mức này vẫn cao hơn nhiều mức mục tiêu 2% FED đặt ra. Do vậy, việc nâng lãi suất vẫn có thể cần thiết.

Vậy tháng 11 hay tháng 12 FED sẽ tăng lãi suất? Công cụ CME FedWatch đang nghiêng về tháng 12 với hơn 35% đặt cược so với mức khoảng 28% của tháng 11.

"Vẫn sẽ có một số thành viên FED đưa ra dự báo lãi suất cao hơn trong báo cáo tuần này, có khả năng mức trung bình là 5,6% hoặc 5,7%, nghĩa là sẽ có một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 11 hoặc tháng 12. Nhưng sẽ còn nhiều dữ liệu kinh tế được công bố từ nay đến tháng 11, rất có thể số liệu sẽ cho thấy nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt. Khi đó, FED sẽ phải đánh giá lại quyết định của mình thời điểm trước cuộc họp tháng 11", Tiến sĩ Nguyễn Minh Tuấn, Tập đoàn RSM tại Mỹ, nhận định.

Có thể thấy, khả năng tăng là có, nhưng thời điểm vẫn còn để ngỏ.

Thị trường dự báo hướng đi lãi suất của FED

Đó là nhận định từ phía chuyên gia, còn thị trường đang dự báo hướng đi lãi suất của FED ra sao?

Nhiều người cho rằng, với tình hình hiện nay, FED sẽ còn ít nhất một lần phải tăng lãi suất tiếp và chuyện hạ sẽ ở tương lai không xa, nhưng cũng có những dự báo khác.

Trang Business Insider phản ánh người mua nhà ở Mỹ đang đợi tới ngày FED bắt đầu hạ lãi suất. Lãi suất cao, khiến lãi suất vay thế chấp mua nhà cao theo, đẩy thị trường nhà đất đi xuống. Bài báo trích dự báo của các chuyên gia cho rằng FED sẽ còn thận trọng trong các bước đi tiếp theo và có thể sẽ hạ lãi suất trong khoảng 12 - 18 tháng tới.

Nói về các kịch bản lãi suất, trang Marketwatch tổng hợp được 4 lựa chọn: một là sẽ tăng thêm 1 lần trong năm nay, giữ nguyên mức cao thời gian dài cho tới khi kinh tế đi xuống; hoặc 1 lần tăng lãi suất nữa, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, lãi suất cao nhưng ổn định trong năm sau; hoặc FED dừng tăng lãi suất ở đây và sẽ hạ lãi suất 4 - 5 lần trong năm 2024; cuối cùng là tăng trưởng quý IV yếu khiến FED từ bỏ ý định tăng lần cuối trong năm nay. Tiêu biểu cho kịch bản này là Ngân hàng Goldman Sachs. Họ cũng dự đoán việc hạ lãi suất sẽ bắt đầu diễn ra vào năm 2024, kéo dài tới năm 2026.

Bên cạnh diễn biến cuộc họp của FED, thị trường cũng sẽ tiếp tục hướng về các thông báo lãi suất tại Anh và Nhật Bản.

Ngày 21/9, Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) cũng sẽ nhóm họp. Thị trường đang nghiên về khả năng có thể BOE sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, lên 5,5%. Đây ó thể là lần tăng cuối cùng của một trong những chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh tay nhất trong 100 năm qua của BOE. Quyết định này phụ thuộc vào số liệu lạm phát mới nhất công bố vào hôm nay.

Thông báo tiếp theo sẽ là từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vào ngày 22/9. Khả năng lớn nhất là BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng Thống đốc Kazuo Ueda tuần trước đã nêu lên khả năng dừng áp dụng lãi suất âm vào cuối năm.

FED khó có khả năng tăng lãi suất vào tháng 11

VTV.vn - Các chiến lược gia của ngân hàng đầu tư Goldman Sachs đưa ra nhận định rằng FED khó có khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách dự kiến diễn ra từ ngày 31/10 - 1/11.

* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!