Công ty Cổ phần Eurowindow Holding liên tục đóng thuế thu nhập doanh nghiệp ở mức 0 đồng trong vài năm qua có dòng tiền kinh doanh âm triền miên.

Dòng tiền kinh doanh liên tục âm

Theo thông tin đăng ký kinh doanh, Eurowindow Holding được thành lập năm 2007, vốn điều lệ 3.000 tỉ đồng, người đại diện pháp luật là ông Nguyễn Cảnh Sơn. Đây là pháp nhân lõi trong hệ sinh thái Erowindow của anh em doanh nhân Nguyễn Cảnh Sơn và Nguyễn Cảnh Hồng.

Eurowindow Holding đăng ký hàng chục ngành nghề kinh doanh, trong đó có hoạt động kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê; Tư vấn, mội giới, đấu giá bất động sản, đấu giá quyền sử dụng đất; Hoạt động tư vấn quản lý (không bao gồm tư vấn pháp luật, tài chính, kế toán, kiểm toán, thuế và chứng khoán).

Báo cáo tài chính của Eurowindow Holding cho thấy trong 3 năm liền (2016, 2017, 2018), lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Eurowindow Holding liên tục âm. Trong đó, năm 2016 âm 322,6 tỉ đồng, năm 2017 âm 57,58 tỉ đồng và 2018 âm 233,8 tỉ đồng. Năm 2019, dòng tiền kinh doanh của Eurowindow Holding bất ngờ đảo chiều thoát âm, đạt mức 317,5 tỉ đồng.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh bao gồm tiền thu, chi từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, chi trả cho người lao động, chi trả lãi vay, các loại thu khác chi khác liên quan đến hoạt động kinh doanh.

Trao đổi với phóng viên, một chuyên viên tài chính tại hãng kiểm toán thuộc nhóm Big4 cho biết dòng tiền trong hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính trong một kỳ nào đó không nhất thiết phải dương. Nhưng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương thì mới đảm bảo duy trì hoạt động liên tục của doanh nghiệp, khi đó sẽ kéo theo các hoạt động khác như đầu tư, tài trợ…

“Dòng tiền kinh doanh là phản ánh thật nhất doanh nghiệp có thực làm ăn được hay không”, vị này nói với Lao Động.

Doanh nghiệp có thể báo cáo lợi nhuận hàng năm lên đến hàng trăm tỉ đồng, tốc độ tăng trưởng cao, nhưng nếu nguồn tiền thu về từ cung cấp hàng hóa, dịch vụ không đủ để tài trợ cho hoạt động sản xuất – kinh doanh thì sẽ phải bù đắp bằng dòng tiền đầu tư, hoặc dòng tiền hoạt động tài chính (vay nợ, huy động thêm vốn từ cổ đông, bán bớt tài sản).

Dù công ty có lợi nhuận nhưng hoạt động kinh doanh không tạo ra dòng tiền dương, bị chôn vốn, nguồn tiền thu về chậm, dẫn tới sự nguy hiểm trong tình hình tài chính, gặp khó khăn trong thanh toán công nợ.

Doanh thu gia tăng bất ngờ

Ngoài những điểm đáng lưu ý trong dòng tiền kinh doanh, dòng tiền từ hoạt động tài chính, báo cáo tài chính của Eurowindow Holding còn cho thấy sự gia tăng bất ngờ về doanh thu và lãi ròng trong giai đoạn 2016-2019.

Doanh thu thuần của Eurowindow Holding tăng mạnh trong 2 năm 2018 và 2019. Cụ thể, doanh thu thuần 2018 đạt xấp xỉ 177 tỉ đồng; 2019 đạt 343,42 tỉ đồng - tăng gần 6 lần so với 60,69 tỉ đồng năm 2016.

Năm 2018 và 2019, lãi ròng của Eurowindow Holding cũng bật tăng, lần lượt 91,46 tỉ đồng và 160,4 tỉ đồng.

Có một sự trùng hợp đáng ngạc nhiên khi kết quả kinh doanh khởi sắc chính vào trước (2018) và trong năm Eurowindow Holding tiến hành chào bán 250 tỉ đồng trái phiếu riêng lẻ (10.2019).

“Không loại trừ khả năng họ phân bổ ghi nhận doanh thu dồn vào năm phát hành để đẹp báo cáo tài chính”, chuyên viên tài chính tại hãng kiểm toán thuộc Big4 nhận định.

Nói thêm rằng, ngay sau khi phát hành lô trái phiếu BONDEWH/2019.01; Eurowindow Holding tiếp tục chào bán 250 tỉ đồng trái phiếu riêng lẻ không chuyển đổi mang số hiệu BONDEWH/2019.02. Lô trái phiếu BONDEWH/2019.02 có thời gian phát hành 2 năm, lãi suất 11%, tài sản đảm bảo là quyền sử dụng đất và quyền sở hữu tài sản gắn liền với đất của Khu Trung Tâm Thương mại Mê Linh Plazza và Khu Nhà hàng (Mê Linh, Hà Nội).

Tuy nhiên, các nhà đầu tư không mặn mà nên lô trái phiếu 250 tỉ BONDEWH/2019.02 bị khó tiêu thụ.