Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) thiên về kịch bản VN-Index đạt 970 điểm vào cuối tháng 12. Nếu theo kịch bản này, vốn hóa thị trường sẽ giảm 3% và thanh khoản duy trì ổn định.

BSC vừa công bố báo cáo "Vĩ mô và thị trường tháng 12".

Theo đó, BSC đưa ra 2 kịch bản cho thị trường chứng khoán trong tháng cuối cùng của năm 2020.

Ở kịch bản thứ nhất, VN-Index duy trì trên ngưỡng 1.000 điểm và hướng tới chinh phục ngưỡng 1.050. Các thị trường thế giới tiếp tục đi lên nhờ ảnh hưởng tích cực từ các thông tin thử nghiệm vaccine tại nhiều quốc gia. Tuy nhiên, theo BSC, kịch bản này khó xảy ra.

BSC thiên về kịch bản thứ 2, VN-Index có sự điều chỉnh và tạo nền giá quanh khu vực 970 điểm nếu thị trường thế giới chuyển sang xu hướng giảm ngắn hạn. Trạng thái rút ròng của khối ngoại trở nên tiêu cực hơn. Với kịch bản này, dự báo vốn hóa giảm 3% và thanh khoản duy trì ổn định.

Theo BSC, những thông tin tích cực về đẩy mạnh giải ngân đầu tư công hỗ trợ tăng trưởng sẽ tác động tốt tới thị trường chứng khoán trong tháng 12. Bên cạnh đó, chỉ số định giá vẫn ở mức hợp lý so quá khứ và so với khu vực sẽ giúp thị tường ổn định và xác lập vùng giá hợp lý.

Những thông tin về kết quả thử nghiệm vaccine COVID-19 liên tục được công bố tại nhiều nơi trên thế giới cũng là yếu tố ảnh hưởng tích cực tới thị trường.

Ngoài ra, các ETF công bố điều chỉnh và thực hiện cơ cấu danh mục sẽ giúp tăng thanh khoản. Tâm lý nhà đầu tư quốc tế ổn định và giảm thiểu trú ẩn vào các kim loại quý như vàng, bạc cũng sẽ gia tăng dòng tiền do thị trường chứng khoán.

Chiều ngược lại, nguy cơ suy thoái cao ở các nước và khu vực chủ chốt thế giới sẽ có ảnh hưởng tiêu cực trung hạn.

Theo thống kê của BSC, trong tháng 11, VN-Index tăng 8,39% còn HNX-Index tăng 9,13%. P/E cuối tháng 11 ở mức 16,3, tăng mạnh so với mức 15,1 ở tháng 10, cao hơn 2,5% so với P/E bình quân 5 năm (15,9 lần) nhưng vẫn thấp với khu vực châu Á. BSC dự báo P/E VN-Index dự báo giảm về mức 16 trong tháng 12.

Hầu hết P/E các ngành đều tăng so đầu năm. Một số ngành có tốc độ tăng giá chậm hơn mức độ cải thiện lợi nhuận gồm viễn thông, tài chính, ngân hàng. Những ngành còn lại đang có vận động giá vượt mức độ cải thiện lợi nhuận.

Các nhóm ngành có P/E dưới mức bình quân thị trường gồm ngân hàng, công nghệ thông tin, dược và y tế, tiện ích cộng đồng. Đa số các ngành có P/B giảm so đầu năm ngoại trừ nguyên vật liệu, hàng tiêu dùng, viễn thông và công nghệ thông tin.