Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cảnh báo nhóm cổ phiếu ngân hàng có thể sẽ tác động tiêu cực lên VN-Index kể từ cuối quý I sang nửa đầu quý II/2021.

Những rủi ro trực chờ

Mặc dù thị trường chứng khoán đang diễn biến tích cực, đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán nhưng Yuanta vẫn khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng với những rủi ro đang trực chờ.

"Chúng tôi cảnh báo nhóm ngân hàng có thể sẽ tác động tiêu cực lên thị trường kể từ cuối quý I/2021 sang nửa đầu quý II/2021", Yuanta nhấn mạnh trong báo cáo chiến lược đầu tư năm 2021.

Yuanta dự báo tỉ lệ nợ xấu của các ngân hàng có thể tăng mạnh trong 2 quý đầu năm 2021, kéo theo đó chi phí dự phòng có thể sẽ ảnh hưởng lên tăng trưởng lợi nhuận của các ngân hàng trong nửa đầu năm.

Cùng với đó, tình hình dịch bệnh vẫn còn diễn biến phức tạp trong 6 tháng đầu năm 2021 nên tốc độ tăng trưởng của các doanh nghiệp có thể chỉ đạt 70 – 80% mức tăng trưởng thông thường ở hai quý đầu năm 2021.

Thêm vào đó, đòn bẩy trên thị trường chứng khoán ở mức cao hơn so với 6 tháng đầu năm 2020, điều này có thể sẽ khiến thị trường xuất hiện các nhịp điều chỉnh mạnh.

VN-Index có thể đạt trên 1.700 điểm trên kịch bản lạc quan

Yuanta đưa ra 3 kịch bản cho VN-Index trong năm 2021. Ở kịch bản tốt nhất, VN-Index có thể đạt 1.705 điểm. Kịch bản cơ sở, VN-Index ở ngưỡng 1.364 điểm. Trong kịch bản thận trọng, VN-Index đạt 1.250 điểm.

"Với giả định kinh tế sẽ lấy lại đà tăng trưởng bình thường như trước dịch từ quý IV/2021 và hoạt động giao thương, du lịch quốc tế hồi phục đáng kể từ quý III/2021, đồng thời, các lĩnh vực liên quan hoạt động xây dựng tăng trưởng mạnh hơn mọi năm nhờ chính sách đầu tư công, lĩnh vực nông nghiệp, thủy sản tăng trưởng nhờ sự thúc đẩy từ các hiệp định thương mại, chúng tôi dự kiến GDP năm 2021 sẽ tăng khoảng 6,56% và quý I/2021 tăng khoảng 5,62%", nhóm chuyên gia của Yuanta nêu quan điểm.

Theo đó, tăng trưởng EPS năm 2021 được dự báo ở mức 23,65%. Trong đó, nhóm ngành năng lượng (dầu khí, điện, năng lượng tái tạo), ngành hàng tiêu dùng và dịch vụ tiêu dùng có thể sẽ hồi phục mạnh nhất trong năm 2021.

Nhóm vật liệu xây dựng tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ vào sự thiếu hụt nguồn cung thế giới và đẩy mạnh đầu tư công trong nước.

Với nhóm ngành bất động sản, có thể sẽ tiếp tục phân hóa trong 6 tháng đầu năm 2021, trong đó bất động sản khu công nghiệp được kỳ vọng sẽ vẫn hấp dẫn.

Theo Yuanta, câu chuyện thoái vốn và cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước có thể sẽ được chú ý trong năm 2021. Cùng với đó, 3 hiệp định thương mại sẽ hỗ trợ cho đà hồi phục của nền kinh tế Việt Nam trong năm 2021, cũng là thông tin tích cực với thị trường chứng khoán.

Bên cạnh đó, dòng vốn ngoại dự báo sẽ quay trở lại thị trường chứng khoán mới nổi nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng. Ngoài ra, chứng khoán Việt có thể đón tin tốt về việc được lọt vào danh mục theo dõi xem xét nâng hạng thị trường trong kỳ đánh giá định kỳ tháng 9/2021.