Giải pháp tình thế dự kiến áp dụng cho giao dịch chứng khoán trên sàn HoSE là nâng lô giao dịch tối thiểu từ 100 lên 1.000 cổ phiếu đang gây ra phản ứng không hài lòng từ hầu hết nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Về nguyên tắc, việc nâng lô giao dịch tối thiểu từ 100 cổ phiếu lên 1.000 cổ phiếu không phải một lệnh cấm. Nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn được phép giao dịch trên sàn HoSE, tuy nhiên cơ hội tiếp cận nhiều mã cổ phiếu trên sàn HoSE, đặc biệt là đối với các mã có thị giá cao, các mã thuộc nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (VN30) và những cổ phiếu trụ, sẽ hẹp hơn rất nhiều và thậm chí hết cơ hội.

Theo bà Bùi Thị Kim – Trưởng phòng kinh doanh Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, khi nhà đầu tư nhỏ lẻ có lượng vốn hạn chế, không đủ giao dịch lô 1.000 cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa lớn hay đầu ngành, thì cơ hội tìm kiếm lợi nhuận của nhóm nhà đầu tư này sẽ bị giảm đi vì danh mục cổ phiếu được mua ít hơn.

Nhà đầu tư bị thu hẹp cơ hội thì những doanh nghiệp niêm yết có mã cổ phiếu nhà đầu tư không “với” tới được cũng có thể bị thiệt thòi. Trong nhiều phiên giao dịch trước Tết và sau Tết Tân Sửu, tỉ trọng giao dịch của nhà đầu tư cá nhân trong nước thường xuyên chiếm trên dưới 80% trên sàn HoSE, khoảng 20% còn lại hầu như chia đôi cho khối ngoại và tự doanh.

Như vậy, dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân trong nước trong đó có rất nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đã đóng góp lớn vào sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian qua, tạo ra giao dịch sôi động trên nhiều mã cổ phiếu, qua đó doanh nghiệp niêm yết những mã này cũng thuận lợi hơn trong việc huy động vốn.

Trong một phát ngôn trên báo chí, ông Lê Hải Trà – CEO của Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM (HoSE) cho rằng: “Việc tăng lên lô 1.000 có thể mở đường cho những tầm cao mới của thanh khoản thị trường, bên cạnh đó các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng được bảo vệ tốt hơn thông qua việc đầu tư vào chứng chỉ quĩ phát hành bởi các công ty quản lí quĩ chuyên nghiệp".

Trên các diễn đàn những ngày qua, rất ít hoặc không thấy nhà đầu tư cá nhân nào bày tỏ họ mong muốn đầu tư thông qua các công ty quản lí quĩ. Thậm chí, nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ thông qua công ty quản lí quĩ để đầu tư chứng khoán cũng đồng nghĩa sẽ trở nên phụ thuộc, mất sự chủ động để được làm quen và học hỏi kinh nghiệm trong khi chưa có chắc rằng “được bảo vệ tốt hơn” hay không.

Từ phiên giao dịch đầu tháng đến nay, cả 4 phiên sàn HoSE đều bị nghẽn lệnh vào phiên chiều khiến nhà đầu tư bị vuột đi nhiều cơ hội mua cổ phiếu giá hấp dẫn, điển hình nhất là phiên chiều ngày 4.3 khi VN-Index điều chỉnh giảm mạnh có lúc trên 20 điểm nhưng các lệnh đặt giao dịch hầu hết không được sàn HoSE tiếp nhận và xử lí.

Việc giải quyết tình trạng nghẽn giao dịch trên sàn HoSE rất cần sự chung tay từ nhiều phía, gồm các cơ quan quản lí, sàn HoSE, các doanh nghiệp niêm yết cho đến nhà đầu tư. Tuy nhiên, khi còn nhiều thông tin chưa được minh bạch, sáng tỏ thì khó có thể kêu gọi sự thông cảm từ doanh nghiệp và nhà đầu tư.