Thị trường chứng khoán đang tương đối hỗn loạn và Morgan Stanley đã ngay lập tức lên tiếng cảnh báo khách hàng về quãng đường “không bằng phẳng” phía trước.

Nhà đầu tư “không có nhiều lựa chọn” trên thị trường ở thời điểm hiện tại. Ngay cả các cổ phiếu phòng hộ cũng phải đối diện với áp lực giảm điểm thời gian gần đây, theo Mike Wilson, Giám đốc Đầu tư tại Morgan Stanley.

“Thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh mạnh và không rõ sẽ diễn biến theo chiều hướng nào”, Wilson viết. “Theo kinh nghiệm của chúng tôi, khi điều đó xảy ra, thị trường chứng khoán sẽ sụt giảm mạnh”.

Morgan Stanley cho biết bối cảnh hiện tại “gợi ý” rằng chỉ số S&P 500 sẽ rơi vào thị trường giá xuống, với mức giảm có thể lên tới 20% so với đỉnh. Đà bán tháo trong vài phiên gần đây củng cố tính đúng đắn của quan điểm thị trường sẽ bước vào một “giai đoạn bán tháo trên quy mô lớn”, ngân hàng này  nhận định.

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm mạnh hồi tuần trước, nổi bật nhất là phiên mất gần 1.000 điểm của chỉ số Dow Jones, khi nhà đầu tư lo lắng về kế hoạch đẩy mạnh tăng lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) nhằm kiểm soát lạm phát. Tổng cộng, S&P 500 giảm 12% so với đỉnh thiết lập hồi đầu tháng 1.

Chỉ số S&P 500 đang trong thị trường giá lên từ cuối tháng 3/2020, khi Fed kích hoạt gói hỗ trợ chưa từng có trong tiền tệ nhằm vực dậy nền kinh tế Mỹ đang chìm sâu trong suy thoái do dịch bệnh.

Tuy nhiên, chỉ số Nasdaq đã rơi vào thị trường giá xuống từ đầu tháng 3 vừa qua, khi giá dầu tăng phi mã và nỗi sợ lạm phát dâng lên.

Morgan Stanley cho biết nhà đầu tư đồng tình với quan điểm thị trường và nền kinh tế đã có những bước tăng trưởng nóng và đang dần “nguội”. Hồi kết chính là “quá trình siết lãi suất nhanh của Fed sẽ kéo tụt tốc độ tăng trưởng kinh tế”.

Ngược lại, không ít người tỏ ra lạc quan trước những rủi ro mà lạm phát mang lại đối với thị trường và nền kinh tế.

“Lạm phát sẽ ‘hạ nhiệt’ và chúng tôi không cho rằng nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái khi lãi suất tăng lên”, theo Mark Haefele, Giám đốc Đầu tư tại UBS Global Wealth Management.

Thật vậy, một số chuyên gia kinh tế nhận định rằng lạm phát ở thời điểm hiện tại đang tiệm cận hoặc đã đạt đỉnh.

Morgan Stanley cũng cùng chung quan điểm đó, nhưng họ không cho rằng đó là điểm tích cực. Thay vào đó, họ cho biết lạm phát “hạ nhiệt” sẽ đi liền với tốc độ tăng trưởng thấp hơn của GDP, doanh số và lợi nhuận, gây ảnh hưởng tiêu cực tới thị trường chứng khoán.

“Trong khi nhiều người coi đó là một tín hiệu tích cực, nhưng chúng tôi muốn gửi đi lời cảnh tỉnh hết sức rõ ràng: Hãy thận trọng”, báo cáo của Morgan Stanley viết.