Các doanh nghiệp Việt Nam sẽ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ nhờ bối cảnh kinh tế vĩ mô tích cực

Với triển vọng kinh tế vĩ mô lạc quan, Mirae Asset Việt Nam dự báo tăng trưởng EPS (thu nhập trên mỗi cổ phần) của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HOSE sẽ tăng trưởng 20% trong năm 2021, sau khi sụt giảm nhẹ 0,67% trong năm 2020 (số liệu ước tính). Dự báo này phù hợp với mức kỳ vọng của thị trường chung (khoảng 23,7%). Tầm nhìn đến năm 2022, thị trường chung kỳ vọng EPS của VnIndex sẽ tăng khoảng 23,5%.

Triển vọng của các ngành Thiết bị và phần cứng, Phần mềm và dịch vụ, Ngân hàng, Dịch vụ tài chính, và Vật liệu được kỳ vọng sẽ tiếp tục tốt, tiếp nối đà tăng trưởng ấn tượng trong năm 2020 đầy khó khăn.

Với ngành Dịch vụ tiêu dùng và Vận tải được kỳ vọng tìm thấy "đáy" trong năm 2020 và phục hồi mạnh mẽ trong năm 2021 sau khi vắc xin được tiêm phòng rộng rải và trạng thái "bình thường" được tái thiết. Dù được kỳ vọng tăng trưởng cao trong năm 2021, mức EPS của các ngành này vẫn được dự báo thấp hơn mức trước dịch.

Tầm nhìn 12 tháng tới, VnIndex có thể đạt mức cao nhất là 1.400 nhờ vào triển vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp

Kỳ vọng tăng trưởng EPS cao là động lực chính thúc đẩy sự tăng giá của thị trường chứng khoán trong dài hạn. Với mức P/E phù hợp với thị trường dao động trong khoảng 14 đến 18 lần, công ty chứng khoán này kỳ vọng VnIndex sẽ dao động trong vùng 1.050 đến 1.400 điểm, với mục tiêu trung bình là 1.200-1.250 điểm: 

1) Tình hình dịch COVID-19 đang được kiểm soát tốt ở Việt Nam, cũng như việc triển khai vắc xin đã bắt đầu. Tình hình triển khai vắc xin trên thế giới đang tiến triển tốt, và dịch COVID-19 dần được khống chế. 

2) Chính sách tiền tệ và tài khóa sẽ tiếp tục là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, thông qua kích thích đầu tư và tiêu dùng. Về chính sách tiền tệ, Mirae Asset Việt Nam kỳ vọng lãi suất điều hành duy trì ở mức hiện tại, từ đó, tạo mặt bằng lãi suất thấp kích thích hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. 

3) Trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm thấp, công ty chứng khoán này kỳ vọng nguồn tiền nhàn rỗi trong dân cư sẽ chuyển hướng sang kênh đầu tư chứng khoán (có thể quan sát thông qua lượng tài khoản mở mới của nhà đầu tư cá nhân); nhờ đó, thanh khoản trên thị trường sẽ tiếp tục dồi dào. 

4) Thị trường Việt Nam có thể được nâng hạng từ “cận biên” sang “mới nổi” trong năm 2022, hoặc trễ hơn vào năm 2023. Mirae Asset Việt Nam kỳ vọng tỷ trọng của Việt Nam trong rổ MSCI các thị trường mới nổi khoảng 0,47%–0,67%, tương đương với mức giải ngân kỳ vọng là từ 144–205 triệu USD; và tỷ trọng trong rổ FTSE các thị trường mới nổi khoảng 0,46%–0,66%, tương đương mức giải ngân từ 499–716 triệu USD. 

5) Khác: động lực mới từ nhóm ngân hàng mới niêm yết và chuyển sang niêm yết trên sàn HOSE; thoái vốn nhà nước được thúc đẩy.

Thảo Nguyên