Áp lực điều chỉnh sau điểm sáng VFS

Phiên giao dịch khởi động hợp đồng phái sinh tháng 9/2023 gần như “gây sốc” cho nhà đầu tư chứng khoán trong nước khi áp lực bán ồ ạt xuất hiện. Nhìn về góc độ vận động thị trường, việc giá điều chỉnh mạnh có phần khiến cho dòng tiền cá nhân bất ngờ và tìm cách thoát vị thế nhằm bảo tồn thành quả.

Nhưng nhìn theo sức ép giá tăng từ phía thị trường chung thời gian qua, đặc biệt là khi chỉ số VN-Index và VN30 giao dịch khá hưng phấn một phần nhờ sự kiện VFS niêm yết thành công trên sàn chứng khoán Nasdaq (Mỹ), thì chỉ số hạ nhiệt là điều không tránh khỏi.

Chiều hướng vận động của một số chỉ số chứng khoán và tài sản.

Xét về trạng thái của mỗi tài sản, điều có thể nhận ra là các vận động đó không đồng thuận theo chu kỳ chung. Điều này có thể giải thích được nhờ vào thời điểm thị trường đang có khoảng trống thông tin và các vị thế quan sát chưa có lý do để giải ngân mới. Qua đó, giá vận động thuần theo trạng thái dòng tiền và đẩy các tài sản mang tính kỳ vọng cao như dầu thô hay chứng khoán quay trở lại kênh tăng mạnh.

Điểm tích cực cho thị trường thời điểm này là vàng, một tài sản mang tính trú ẩn an toàn, vẫn đang trong vùng giảm mạnh. Theo đó, áp lực bán diễn ra sau một thời gian dài tạo sức ép từ bên mua lên có thể mang tính thời điểm và chưa thật sự đe dọa đến nhịp phục hồi từ chỉ số chứng khoán nói chung thời gian qua.

Chốt chặn tiếp theo của VN30 là 1.140 điểm

Điểm đáng chú ý với đồ thị kỹ thuật VN30 đến từ yếu tố thanh khoản. Phiên giao dịch gần nhất kết lại với mức thanh khoản kỷ lục và gần như nhắc lại thời điểm dòng tiền bắt đáy chỉ số VN30 trong tháng 12/2022. Nhưng hiện tượng này mang tính đột biến, cho thấy nhà đầu tư đang bị áp lực bán theo hướng “FOMO” nhiều hơn là thay đổi về cấu trúc thị trường.

Đồ thị kỹ thuật chỉ số VN30.

Điểm đáng lưu ý với trạng thái vận động từ VN30 thời điểm này là vùng cản tâm lý quan trọng 1.200 điểm đã bị “xuyên thủng”, với mức thanh khoản rất lớn. Chốt chặn tiếp theo của VN30 là vùng 1.140 điểm, có thể tiếp tục gây sức ép đến xu hướng tăng trưởng trung hạn được thiết lập từ tháng 6/2023.

Mức tăng nóng từ các chỉ báo kỹ thuật trước đó của thị trường đang trở thành áp lực đối với dòng tiền mua lên. Không những đóng vai trò là rào cản cho các vị thế bắt đáy, việc động lượng RSI cũng như MACD cùng đồng thuận hướng về vùng trung bình cho thấy giá có thể tiếp tục điều chỉnh. Theo đó, vận động từ VN30 trong tuần mới sẽ tạo điều kiện cho bên bán (Short) nhiều hơn là bên mua (Long).

Chứng khoán phái sinh: Bên mua có thể quay lại

Giá giảm bất ngờ ngay trong thời điểm tiếp nối hợp đồng tương lai kỳ hạn 1 tháng mới (VN30F1M) khiến cho đồ thị giá trong ngắn hạn trở nên khá tiêu cực. Theo đó, việc tận dụng lợi thế được Short với hợp đồng phái sinh có thể là chiến lược ưu tiên trong tuần này.

Chi tiết hơn, nhìn về góc độ xu hướng, VN30F1M gần như rơi khỏi kênh tăng giá. Đặc biệt, với đồ thị cung thời gian 1H, điều này càng thể hiện rõ nét và tạo sức ép lên bên Long khi bất ngờ “hứng chịu” một phiên bán mạnh. Nhưng khối lượng hợp đồng qua đêm (OI) chỉ vừa được tích lũy, nên trường hợp bắt đáy xuất hiện cũng không tích lũy nhiều, qua đó hợp đồng phái sinh dễ dàng cân bằng hơn.

Đồ thị kỹ thuật hợp đồng VN30F1M.

Phân tích sâu hơn về mặt kỹ thuật, giá tạo khoảng trống giảm với một cây nến đỏ đặc cho thấy bên Short vẫn còn “năng lượng” để ép chỉ số trong các phiên tiếp theo. Nhưng có vẻ bên Short cũng đã vội vàng khi đánh mất yếu tố tích lũy “quá bán” từ nhóm chỉ báo kỹ thuật chỉ sau một phiên.

Theo đó, nhịp điều chỉnh này được xác định mang tính thời điểm nhiều hơn là một xu hướng mới. Cho đến khi xu hướng mới được hình thành, bên Long có thể sẽ quay trở lại thị trường bất cứ lúc nào và tiếp tục “nắn” chỉ số VN30F1M về lại xu hướng tăng. Bên cạnh đó, mức vênh Basis dương so với chỉ số cơ sở thể hiện có dòng tiền bắt đáy.

Do vậy, nhà đầu tư có thể cân nhắc tham gia theo chiến lược mua thấp - bán cao và duy trì cho đến khi xu hướng mới được xác nhận. Cụ thể, nhà đầu tư có thể ưu tiên lệnh bán khi giá hồi về vùng tâm lý 1.200 điểm, với mục tiêu về lại mức 1.160 điểm. Ngược lại, trong trường hợp giá xuất hiện mẫu hình rút chân nến, việc tham gia mua lên nên được ưu tiên tại vùng 1.176 điểm, với mục tiêu ngắn hạn tại 1.200 điểmn