Lần thứ 3 trong năm, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hạ lãi suất. Vậy động thái này tác động như thế nào đến thị trường chứng khoán và nhóm cổ phiếu ngân hàng?

Trao đổi với PV báo Lao Động, ông Phan Linh - CEO của Công ty tư vấn đầu tư Take Profit Việt Nam - cho biết: "Khi lãi suất tiền gửi giảm, có những ngân hàng giảm lãi suất huy động giảm về mức dưới 4% trong bối cảnh lạm phát năm nay được dự báo dưới 4% như vậy lãi suất thực âm. Nhiều nhà đầu tư bắt đầu thấy rằng kênh tiết kiệm không đem lại cho họ lợi suất mong muốn, kênh tích lũy truyền thống giờ đã không còn hấp dẫn với đại đa số người dân.

Theo hiệu ứng tâm lý thị trường tài chính, chứng khoán phản ứng tích cực ngay sau tin này. Nhưng thực tế thì để một chính sách tiền tệ có hiệu ứng với nền kinh tế sẽ có độ trễ 6 tháng - 1 năm".

“Gần đây, tôi thấy rất nhiều nhà đầu tư F0 quan tâm đến thị trường chứng khoán. Từ tháng 4 đến nay, số lượng tài khoản chứng khoán mở mới luôn ở mức cao kỷ lục trên 27.000 tài khoản mới/tháng.

Với mức lãi suất huy động thấp cùng sự tăng giá tích cực của thị trường chứng khoán giai đoạn gần đây, tôi tin rằng dòng tiền từ kênh tiết kiệm vẫn sẽ tiếp tục dịch chuyển sang. Đặc biệt khi các kênh đầu tư khác như tiền gửi, trái phiếu, bất động sản đến nay cũng không thực sự hấp dẫn. Đầu tư vào vàng, theo tôi, cũng là một kênh đầu tư tiềm năng trong năm 2021”, ông Phan Linh cho biết.

Lãi suất điều hành hạ sẽ tác động ra sao đến cổ phiếu ngành ngân hàng? Ông Phan Linh cho rằng: "Việc hạ lãi suất điều hành và huy động ngắn hạn sẽ làm biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng cải thiện. Tuy nhiên với tình trạng tắc nghẽn tín dụng và dư thừa thanh khoản như hiện nay thì nó cũng không làm ảnh hương quá nhiều đến doanh thu lợi nhuận của dòng ngân hàng thời gian tới.

Khi được hỏi về đánh giá tác động của việc NHNN hạ lãi suất đối với nền kinh tế, ông Phan Linh cho biết: “Việc hạ lãi suất điều hành mới đây, theo tôi, chưa phải là biện pháp “gãi đúng chỗ ngứa”. Câu hỏi đặt ra là lãi suất huy động giảm nhưng vì sao trên thực tế lãi suất cho vay ra vẫn cao? Nguyên nhân do hệ thống ngân hàng vẫn đang bị dư thừa thanh khoản khi mà việc cho vay ra bị ùn ứ.

Tăng trưởng tín dụng 9 tháng đầu 2020 chỉ ở mức 6,09% so với 2019 là 8,51%. Các ngân hàng thương mại cũng lo sợ giải ngân những khoản vay mới vì lo sợ nợ xấu trong giai đoạn kinh tế bị ảnh hưởng nặng nề bởi dịch COVID-19. Nhu cầu vay của các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp nhỏ và vừa không phải là không có nhưng việc giải ngân không đơn giản”.