Uzbekistan đã nâng tỷ trọng kim loại quý trong kho dự trữ 32 tỷ USD của mình lên gần 2/3. Tỷ lệ này hiện nằm trong số cao nhất ở các nền kinh tế đang phát triển do Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) theo dõi, ngay cả khi tổng dự trữ của Uzbekistan đã tăng khoảng 1/4 kể từ khi ngân hàng trung ương nước này đưa ra ý tưởng đa dạng hóa khỏi vàng hơn ba năm trước.
“Chúng tôi đã nghĩ đến việc đầu tư vào trái phiếu Kho bạc Mỹ, nhưng sau đó chính thị trường không cho phép chúng tôi làm điều đó,” Phó chủ tịch Ngân hàng Trung ương Uzbekistan, Behzod Hamraev cho biết.
Với giá vàng tăng kỷ lục vào năm 2020 trong đại dịch Covid-19, ông Hamraev cho biết, ngân hàng trung ương đã thay đổi hướng đi. “Giá thực sự tốt và chúng tôi tiếp tục với vàng”, ông cho biết.
Uzbekistan là quốc gia nổi bật trong năm nay ngay cả khi các ngân hàng trung ương đã mua vào kỷ lục gần 400 tấn vàng trong quý III, nhiều hơn gấp 4 lần số lượng một năm trước đó. Việc mua 26 tấn vàng của Uzbekistan chỉ đứng sau Thổ Nhĩ Kỳ.
Sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư đã tăng lên sau khi các lệnh trừng phạt được áp đặt trong năm nay đối với Ngân hàng Trung ương Nga, đối tác thương mại lớn thứ hai của Uzbekistan. Trong khi các hình phạt mà Mỹ và các đồng minh áp dụng đã cắt đứt khả năng tiếp cận của Nga với khoảng 300 tỷ USD dự trữ ngoại hối như đô la và euro, thì vàng thỏi phần lớn vẫn nằm ngoài tầm với của họ.
Vàng một lần nữa tăng trên 2.000 USD/ounce vào tháng 3 khi các cú sốc lạm phát toàn cầu thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại này như một hàng rào chống lạm phát. Kể từ đó, đồng đô la Mỹ tăng giá và trái phiếu Kho bạc Mỹ bị bán tháo khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mạnh tay tăng lãi suất. Trong khi đó, vàng đã giảm trong 7 tháng liên tiếp và là chuỗi giảm giá dài nhất kể từ ít nhất vào cuối những năm 1960.
Khi giá vàng đạt đỉnh trong quý I/2022, Ngân hàng Trung ương Uzbekistan đã bán bớt 50 tấn vàng. Kể từ đó, ngân hàng trung ương này không cung cấp vàng miếng trên thị trường vì dự đoán rằng triển vọng của giá vàng sẽ được cải thiện.
“Có hai yếu tố đối với chúng tôi: giá hiện tại và giá tương lai. Giá đang tăng, hay đã đạt đỉnh và sắp giảm? Đây là thời điểm chúng tôi đang tìm kiếm. Nếu giá đang tăng, tốt hơn hết chúng ta nên chờ đợi với doanh số bán ra”, ông Behzod Hamraev cho biết.
Uzbekistan là quốc gia đứng thứ 11 trong số các nhà sản xuất vàng hàng đầu trên toàn cầu. Ngân hàng Trung ương Uzbekistan đã mua 86,5 tấn vàng trong 10 tháng đầu năm, nâng mức nắm giữ lên gần 399 tấn.
Theo ông Hamraev, mặc dù vàng có xu hướng hoạt động tốt trong thời kỳ bất ổn, nhưng lần này có thể khác vì các ngân hàng trung ương toàn cầu không có ý định thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
“Thường ngay khi khủng hoảng bắt đầu, vàng sẽ phục hồi. Liệu nó có xảy ra khi thanh khoản bị thu hẹp? Đó là một câu hỏi lớn”, ông Behzod Hamraev cho biết.
Đối với tiền mặt, Ngân hàng Trung ương Uzbekistan đã chuyển vào dạng tiền gửi tiết kiệm.
“Lãi suất thực sự tốt ngay bây giờ, tốt hơn so với trái phiếu Kho bạc Mỹ. Đây là sự đánh đổi: giá vàng thấp hơn, nhưng lãi suất huy động tốt”, ông cho biết.