Thị trường chứng khoán với VN-Index đã chính thức vượt đỉnh cũ 1.500 điểm và tạo đỉnh mới tại mức 1.528 điểm trong tuần giao dịch vừa qua. Cổ phiếu của nhiều nhóm ngành được cho rằng sẽ hưởng lợi từ các quyết sách tại Kỳ họp bất thường lần thứ nhất của Quốc hội đang diễn ra.

Quy mô gói hỗ trợ

Theo phân tích của Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN), gói hỗ trợ phục hồi kinh tế gần 350.000 tỉ đồng (gồm 291.000 tỉ đồng hỗ trợ tài khóa, khoảng 46.000 tỉ đồng hỗ trợ tiền tệ và khoảng 10.000 tỉ đồng hỗ trợ qua các quỹ và một số khoản khác) tương đương với 5,7% GDP.

Tại nhiều nước phát triển, các gói hỗ trợ đã được sử dụng có quy mô lớn, trung bình khoảng 19% GDP, để kích thích kinh tế hậu COVID-19, giúp cho GDP năm 2021 tại các quốc gia này đều hồi phục khá mạnh.

Trong khi đó, tại nhiều quốc gia mới nổi và đang phát triển, gói hỗ trợ được sử dụng với quy mô trung bình khá thấp, do điều kiện hạn chế hơn so với các nước phát triển.

Hiện tại, tổng gói hỗ trợ của Việt Nam khoảng 5% GDP. Một khi gói hỗ trợ gần 350.000 tỉ đồng được Quốc hội xem xét thông qua, sẽ giúp tăng tổng quy mô gói hỗ trợ của Việt Nam lên 10,7% GDP. Mức này mặc dù thấp hơn so với các quốc gia phát triển, nhưng cao hơn so với các quốc gia đang phát triển ở Châu Âu, Châu Mỹ (khoảng 8%) và một số nước trong khu vực (khoảng 4%).

Theo đó, YSVN dự báo, tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2022 sẽ trở nên mạnh mẽ hơn nhiều khi các gói hỗ trợ được triển khai.

Danh mục đón đầu làn sóng phục hồi kinh tế

Thị trường chứng khoán đã bước sang năm 2022 với tuần giao dịch đầu tiên khá hứng khởi. Tuy nhiên, thị trường dù có phiên tăng mạnh nhưng nhìn chung chưa lan tỏa đều, còn bị phân hóa mạnh. Chính vì thế trong 3 phiên về cuối tuần, chỉ số VN-Index diễn biến giằng co trong biên độ hẹp.

Trong bối cảnh đó, nhóm cổ phiếu bất động sản (dân dụng và khu công nghiệp) đã có nhiều phiên liên tục tăng giá, thậm chí hết đợt sóng này tới đợt sóng khác. Cho dù, theo YSVN, ngành bất động sản chỉ là ngành hưởng lợi gián tiếp từ gói hỗ trợ gần 350.000 tỉ đồng một khi được thông qua.

Bên cạnh đó, một số ngành cũng tăng giá khá mạnh trong những tuần giao dịch vừa qua như dầu khí (tăng theo giá dầu thế giới), vật liệu xây dựng và xây dựng hạ tầng, phân bón, phân phối bán lẻ…

Trong các nhóm ngành được cho rằng sẽ hưởng lợi trực tiếp từ gói hỗ trợ hồi phục kinh tế, thép lại là nhóm đi ngược chiều khi giá cổ phiếu của nhóm này tiếp tục biến động bất ổn trong những phiên gần đây, dù trước đó đã có khoảng 2 tháng tuột dốc không phanh.

Thế nhưng, trong danh sách những nhóm ngành cổ phiếu được cho rằng hưởng lợi trực tiếp từ sự hồi phục kinh tế, không thể thiếu ngành vật liệu xây dựng, và trong đó càng không thể thiếu nhóm thép. Tuy nhiên, thời điểm nào giá cổ phiếu thép mới hồi phục chính là câu hỏi không dễ trả lời dù được nhiều nhà đầu tư rất quan tâm.

Và chốt lại, danh mục cổ phiếu đón đầu làn sóng phục hồi kinh tế nằm ở các ngành xây dựng hạ tầng, vật liệu xây dựng, du lịch, công nghệ viễn thông; hưởng lợi gián tiếp là các nhóm ngành bất động sản, bán lẻ - hàng tiêu dùng, ngân hàng, chứng khoán.