Ngày 29/1, Toà án Tối cao Hồng Kông (Trung Quốc) đã ra lệnh thanh lý China Evergrande. Phán quyết này mở ra một giai đoạn mới và khó lường đối với số phận của nhà phát triển nặng nợ nhất thế giới.

Động thái này có thể tạo ra làn sóng chấn động thị trường vốn và bất động sản mong manh của Trung Quốc. Quá trình thanh lý có thể phức tạp và liên quan đến nhiều cơ quan có thẩm quyền.

Điều gì sẽ xảy ra sau khi toà án lệnh thanh lý Evergrande?

Sau khi lệnh thanh lý được ban hành, toà án sẽ chỉ định người thanh lý tạm thời và người thanh lý chính thức để nắm quyền kiểm soát và bán các tài sản của Evergrande để trả nợ.

Nhà thanh lý có thể đề xuất kế hoạch tái cơ cấu nợ mới cho các chủ nợ nước ngoài, nếu họ xác định công ty có đủ tài sản để trả hoặc có một hiệp sĩ xuất hiện cứu nguy. Evergrande đang nợ các nhà đầu tư nước ngoài 23 tỷ USD.

Họ cũng sẽ điều tra các vấn đề của công ty và có thể chuyển những sai phạm đáng nghi tới các công tố viên Hồng Kông.

Evergrande có thể kháng cáo lệnh thanh lý này.

Cổ phiếu của Evergrande và các công ty con niêm yết đã bị đình chỉ giao dịch sau lệnh thanh lý. Quy định niêm yết yêu cầu công ty phải chứng minh cơ cấu doanh nghiệp và giá trị tài sản.

Các chủ nợ có thể thu hồi bao nhiêu và thách thức chính là gì?

Trong phiên điều trần tại toà án Hồng Kông vào tháng 7/2023, Evergrande trích dẫn phân tích của Deloitte rằng tỷ lệ thu hồi ước tính là 3,4% nếu nhà phát triển này bị thanh lý.

Tuy nhiên, vào tháng 9, Evergrande cho biết chủ tịch Hứa Gia Ấn đang bị điều tra vì một số tội danh chưa xác định. Vì thế, các chủ nợ dự đoán tỷ lệ thu hồi nợ hiện chưa đến 3%.

Trái phiếu phát hành bằng USD của Evergrande được chào giá ở mức khoảng 1 cent/ 1 USD mệnh giá vào ngày 26/1.

Hầu hết tài sản của Evergrande đã bị các chủ nợ bán hoặc tịch thu, khiến hai đơn vị của họ niêm yết tại Hồng Kông là Evergrande Property Services Group và Evergrande New Energy Vehicle Group cũng chịu ảnh hưởng. Vốn hoá thị trường của cả hai công ty con này đã giảm xuống còn 973 triệu USD vào ngày 26/1.

Người thanh lý có thể bán cổ phần của Evergrande ở hai công ty này mặc dù khó có thể tìm được người mua.

Sau khi thanh lý, người thanh lý có thể nắm quyền kiểm soát các công ty con của Evergrande trên khắp Trung Quốc đại lục bằng cách thay thế từng người đại diện của họ. Quá trình này có thể mất vài tháng hoặc nhiều năm.

Ngay cả khi người thanh lý sở hữu các căn hộ dự án trong nước, nhiều căn trong số này đã bị các chủ nợ tiếp quản, bị tòa án phong tỏa, không còn giá trị gì hoặc thậm chí còn âm giá trị do giá bất động sản giảm.

Việc thanh lý quan trọng thế nào đối với thị trường bất động sản Trung Quốc?

Mặc dù việc thanh lý nhà phát triển bất động sản với tài sản trị giá 240 tỷ USD sẽ gây chấn động thị trường mong manh, nhưng các chuyên gia cho rằng nó sẽ không phải là kế hoạch mở đường cho các nhà phát triển đang gặp khó khăn khác.

Với quy mô khổng lồ của các dự án và khoản nợ của Evergrande, quá trình này sẽ liên quan đến nhiều cơ quan chức năng. Và việc hoàn thành các dự án dang dở sẽ là ưu tiên hàng đầu của công ty, của ngành bất động sản và chính phủ.

Theo Financial Times