"Niềm vui chẳng tày gang"

Trong phiên giao dịch hôm 18/3, VN-Index trở lại vùng 1.200 điểm. Nhưng "niềm vui chẳng tày gang" bởi ngay hôm sau (19/3) chỉ số chính lại mất mốc lịch sử với 1 phiên giảm gần 7 điểm. Khối ngoại liên tục bán ròng. Hệ thống giao dịch vẫn nghẽn. 

Số liệu chứng minh các ngưỡng tâm lý chưa bao giờ dễ dàng để chinh phục, 600 điểm mất hơn 5 lần để chinh phục từ năm 2009-2015, còn mốc 1.000 điểm thì mất 7 lần để chinh phục từ năm 2018-2020. Và VN-Index mới chỉ có 4 lần chạm vào ngưỡng 1.200 điểm.

VN-Index đã nhanh chóng mất mốc 1.200 điểm sau khi giảm gần 7 điểm sau phiên giao dịch hôm 19/3

Một điểm đáng chú ý, VN-Index chinh phục được mốc 1.200 điểm không thường xảy ra. Năm 2007 là lần đầu tiên chỉ số chính tiệm cận vùng này, mãi tận hơn 10 năm sau, VN-Index mới quay lại chạm mốc này vào năm 2018. Tuy nhiên, năm 2021 đã chứng kiến 2 lần VN-Index chạm mốc 1.200 điểm và chỉ diễn ra cách nhau có 2 tháng cho thấy một sự hưng phấn cao độ của dòng tiền đầu tư mà cụ thể là dòng tiền trong nước.

Bởi vế còn lại là dòng tiền nước ngoài thì từ 1 năm trở lại đây đã là "nốt trầm" của thị trường chứng khoán Việt Nam. Năm 2020 là năm đầu tiên nhà đầu tư nước ngoài bán ròng sau 3 năm liên tiếp mua ròng trên HOSE. Sang năm 2021 tình hình cũng chưa sáng sủa hơn.

Lực cản từ khối ngoại

Theo ghi nhận, ngay từ đầu giờ sáng phiên giao dịch hôm qua (19/3), thị trường chứng khoán đã chứng kiến các lệnh bán được đẩy vào ồ ạt, đặc biệt từ các nhà đầu tư nước ngoài. Riêng phiên sáng, khối này đã bán ròng tới 650 tỷ đồng trên sàn HOSE.

Sang phiên chiều, dù tình trạng nghẽn hệ thống HOSE lại tái diễn, nhưng không cản nổi các nhà đầu tư nước ngoài thoát hàng. Lượng bán tổng cộng hơn 1.154 tỷ, nhiều nhất là nhóm bất động sản với các mã NVL, VRE và VHM.

Thị trường chứng khoán Mỹ và châu Á giảm điểm; lợi suất trái phiếu Mỹ tăng; những lo ngại về hệ thống giao dịch… được xem là lý do cho việc khối ngoại đã có phiên bán ròng thứ 21 liên tiếp.

Nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng

Phiên hôm qua, ngoài các lý do không mới, còn là phiên cuối cùng trong đợt cơ cấu của 2 ETF ngoại, nên càng gia tăng tốc độ "thoát hàng" của các nhà đầu tư nước ngoài.

Theo thống kê của CTCK Mirae Assets, nhóm quỹ mở đã rút ròng gần 7.400 tỷ kể từ đầu năm. Trong đó, riêng nhóm quỹ mở Hàn Quốc đã chiếm khoảng 76% lượng bán ròng toàn bộ khối ngoại trên thị trường. Ở chiều ngược lại, 2 quỹ mở do DC-VFM quản lý đã huy động được gần 2.500 tỷ. Vẫn có 2 dòng tiền vào ra liên tục, nhưng việc rút ròng của khối ngoại ra khỏi các thị trường mới nổi và cận biên, vẫn ít nhiều tác động tới tâm lý thị trường.

Một số liệu đáng chú ý khác, tính từ đầu tháng 3 tới nay, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng theo hình thức khớp lệnh tổng cộng 10.331 tỷ đồng. Đây là mức bán ròng theo tháng lớn nhất trong lịch sử thị trường.

"Vượt đỉnh bằng 1 chân"?

Trong khi khối ngoại đang liên tục tạo ra kỷ lục bán ròng thì chúng ta cũng đang chứng kiến các kỷ lục mua ròng đến từ chính các nhà đầu tư cá nhân trong nước, đồng nghĩa với việc nhóm nhà đầu tư này cũng xác lập kỷ lục mua ròng khớp lệnh theo tháng lớn nhất từ trước đến nay khi mua ròng 13.177 tỷ đồng từ đầu tháng 3.

Ngoài ra, nhóm tự doanh của các công ty chứng khoán cũng hỗ trợ mua ròng khớp lệnh 745 tỷ đồng. Trong khi đó, nhà đầu tư tổ chức trong nước vẫn bán ròng 3.633 tỷ đồng kể từ đầu tháng 3/2021.

Các nhà đầu tư cá nhân đang được xem là "bệ đỡ" của VN-Index

Từ trước tới nay, nhiều ý kiến lo ngại tiền cá nhân là tiền ngắn hạn, dòng tiền không bền bỉ nhưng câu chuyện năm nay đang cho thấy rất khác.

Một phân tích cho rằng, nhà đầu tư cá nhân đang đưa VN-INDEX "vượt đỉnh bằng 1 chân", ý nói rằng với 1 hệ thống giao dịch HOSE đang nghẽn như vậy mà họ vẫn rất kiên trì cóp nhặt các cơ hội mua. Sự bám trụ đang giúp nhiều nhà đầu tư cá nhân có thành quả nhưng bài học vẫn còn nguyên, lúc hưng phấn nhất là lúc các nhà đầu tư cần kiểm soát cảm xúc tốt nhất bởi dù gì người "cầm trịch" thị trường vẫn là các nhà đầu tư lớn.

"Thời điểm này có rất nhiều yếu tố hỗ trợ vượt 1.200 điểm, đầu tiên là vĩ mô khi nền kinh tế hỗ trợ tốt tiến triển do vaccine. Thị trường có thể lên 1.300-1.400 điểm nhưng đây là cả 1 lộ trình", ông Đỗ Thái Hưng, Giám đốc điều hành, CTCP Đầu tư FINPROS cho biết.

Nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường?

Rõ ràng đang có những cơ hội để VN-Index chinh phục 1.200 điểm. Vậy nhóm cổ phiếu nào sẽ đóng vai trò dẫn dắt thị trường?

Nhóm ngân hàng đã làm nên bất ngờ trong phiên chạm đỉnh 18/3 với sức mạnh của BID, CTG nhờ thông tin kết quả kinh doanh quý I hết sức khả quan. Nghiên cứu từ SSI đang cho thấy khả năng nhóm cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất thị trường sẽ tiếp tục là động lực chính. Ước tính lợi nhuận trước thuế quý I nhóm ngân hàng sẽ tăng khoảng 55%-65% so với cùng kỳ.

VN-Index sẽ sớm trở lại mốc 1.200 điểm?

Ngoài ra, một so sánh đáng chú ý từ chứng khoán Tân Việt là so với lần thử đỉnh 1.200 điểm vào tháng 1 vừa qua, lần thử tháng 3 này còn tới 47% cổ phiếu VN30 chưa trở lại vùng giá hồi đấy, tức là dư địa tăng ở các nhóm Bluechips khác để đồng hành cùng ngân hàng là khá nhiều, đặc biệt là các nhóm đang hưởng lợi từ nền kinh tế hồi phục và siêu chu kỳ tăng giá hàng hóa rất có thể sẽ tạo bất ngờ với kết quả kinh doanh đột biến.

Cũng khoảng thời gian này 1 năm trước chứng kiến giai đoạn lịch sử khi VN-Index tạo đáy tại 660 điểm và bắt đầu xu hướng tăng đầy ngoạn mục từ đó đến nay. Nền tảng kinh tế, cơ bản và kỹ thuật đều đang hội tụ, VN-Index vượt 1.200 điểm có lẽ chỉ cần thêm thời gian.

* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!