Công ty chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI) vừa có báo cáo nhanh về Tổng công ty Viglacera (VGC). Cổ phiếu VGC đang được giao dịch ở mức 47.750 đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, VGC hoàn thành 42,6% kế hoạch doanh thu và 84,7% kế hoạch lợi nhuận trước thuế. Trong nửa đầu năm, ngành bất động sản gặp rất nhiều khó khăn nhưng mảng bất động sản khu công nghiệp của VGC cho thấy kết quả trái ngược. Với biên lợi nhuận gộp lên tới 53,4% tăng mạnh so với cùng kỳ giúp lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh bất động sản và xây dựng đạt 940,4 tỉ đồng (+30.8% so với cùng kỳ). 

Trong những tháng cuối năm, VGC sẽ tập trung xây dựng hạ tầng kỹ thuật các dự án Khu công nghiệp: Thuận Thành I, Tiền Hải, Phong Điền, Phú Hà, Hải Yên. VGC đang sở hữu 11 KCN với tổng diện tích gần 4.000 ha. Trong năm 2023 VGC dự kiến đầu tư hơn 1.800 tỉ đồng cho hạ tầng kỹ thuật và dịch vụ KCN. Chiến lược Trung Quốc +1 dễ hướng dòng vốn FDI đến phía Bắc tăng lên do khoảng cách địa lý gần với Trung Quốc. Đây là những yếu tố vĩ mô ảnh hưởng tích cực tới VGC trong những năm tới.

Vật liệu xây dựng cũng là lĩnh vực vẫn tiếp tục mở rộng và duy trì dòng tiền cho VGC. Mảng gạch ốp lát là một trong những lĩnh vực đem lại lợi nhuận gộp lớn và đều đặn với hơn 650 tỉ mỗi năm. Nhờ đóng góp tích cực từ mảng bất động sản khu công nghiệp và vật liệu xây dựng hoạt động ổn định, doanh thu 2023 của VGC dự phóng đạt 13.100 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1.370 tỉ đồng. Giá trị hợp lý của VGC trong năm 2023 được dự đoán tương ứng 48.000 đồng/cổ phiếu.

Công ty chứng khoán MB (MBS) khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu BCM của Tổng công ty đầu tư và phát triển Công nghiệp. Giá cổ phiếu BCM hiện là 72.900 đồng.

Trong quý II/2023, BCM đạt doanh thu 1.286 tỉ đồng, giảm 33% so với cùng kỳ trong đó mảng kinh doanh bất động sản chỉ đạt 888 tỉ đồng giảm tới 41% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế cũng chỉ còn 32 tỉ đồng giảm tới 97%. Nguyên nhân giảm mạnh do dự án khu công nghiệp mới chậm triển khai, nhu cầu thuê đất khu công nghiệp giảm và một số dự án phải tạm ngừng…

Dự phóng kết quả kinh doanh năm nay của BCM với doanh thu đạt 8.270 tỉ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng đạt 2.168 tỉ đồng, tăng 29% so cùng kỳ với giả định diện tích cho thuê tăng trưởng tốt, nhờ khu công nghiệp Cây Trường được đưa vào khai thác. Giá cho thuê đất tăng trưởng từ 7-10%/năm nhờ nằm vị trí thuận lợi tại tỉnh Bình Dương… 

Do đó, MBS khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu này với giá mục tiêu 78.000 đồng/cổ phiếu nhờ hoạt động kinh doanh cốt lõi ổn định. Tổng công ty có thể ghi nhận doanh thu 5.000 tỉ đồng từ bán một phần dự án thành phố mới Bình Dương cho Capital Land trong năm nay.

Công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) khuyến nghị mua cổ phiếu HSG của Tập đoàn Hoa Sen với giá mục tiêu 25.000 đồng. Giá hiện tại của HSG là 20.400 đồng.

So với báo cáo cập nhật gần nhất, BSC nâng giá sổ sách P/B mục tiêu cũ là 1.1x (tương đương với mức định giá trung bình trong một chu kỳ ngành thép) lên P mục tiêu mới từ 1.2x-1.3x. Việc nâng định giá do môi trường lãi suất giảm; vị thế đầu ngành của HSG và doanh nghiệp này làm tốt kênh xuất khẩu hơn so với ngành trong nửa cuối năm.

Định giá phù hợp để mua trong dài hạn do cơ cấu tài chính an toàn, chiến lược hàng tồn kho thận trọng; thời điểm xấu nhất đối với ngành thép đã qua, BSC cho rằng vùng định giá hiện tại phù hợp để tích lũy trong dài hạn.