TPHCM - Với 2 tuần tăng liên tiếp của chỉ số VN-Index trên thị trường chứng khoán, theo Công ty Mirae Asset, hệ số P/E của VN-Index đang ở mức 17,03. Còn Công ty chứng khoán Rồng Việt cho rằng, giá cổ phiếu nhiều nhóm ngành đang dần kém hấp dẫn.

Dòng tiền cuồn cuộn

Đó là trường hợp nhiều nhóm cổ phiếu đã tăng mạnh trong 2 tuần giao dịch vừa qua, như chứng khoán, bất động sản dân dụng và khu công nghiệp, dầu khí, vật liệu xây dựng, hóa chất…

Tuy nhiên, trong khoản 3 phiên về cuối tuần giao dịch vừa qua, một số nhóm đã có sự điều chỉnh, như nhóm thép và một phần nhóm bất động sản dân dụng. Tuy nhiên bên cạnh đó, nhóm chứng khoán và bất động sản khu công nghiệp, dầu khí lại tiếp tục tăng giá từ khá mạnh đến mạnh.

Một nhận định rất đáng lưu ý của Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) là, thị trường chứng khoán có sự bứt phá khá nhanh từ cuối tháng 10.2021, nền giá của cổ phiếu nhiều nhóm ngành đã thay đổi khá nhanh chóng trong khoảng thời gian ngắn. Trong khi một số nhóm ngành hưởng lợi giá nhờ kết quả kinh doanh quý III/2021 tốt, khả quan thì không ít nhóm ngành lại hưởng lợi về giá nhờ dòng tiền trên thị trường đột ngột tăng mạnh.

Theo thống kê, 10 phiên giao dịch từ ngày 11-22.10, thanh khoản bình quân phiên trên sàn HoSE đạt 21.833 tỉ đồng. Thế nhưng đến 10 phiên giao dịch liền sau đó và cũng là gần đây nhất từ 25.10-5.11, thanh khoản bình quân phiên trên HoSE đạt xấp xỉ 29.135 tỉ đồng. Mức tăng của 10 phiên gần đây so với trước đó là 33,4%, một sự cách biệt tăng hiếm thấy giữa mỗi 10 phiên liền trước sau.

Cũng trong tháng 10, theo số liệu thống kê của Trung tâm Lưu ký chứng khoán, thêm 129.564 tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân trong nước được mở mới, tăng gần 13% so với tháng 9 và chỉ thấp hơn số lượng kỷ lục 140.054 tài khoản được mở mới trong tháng 6.2021.

Một thông số khác, trong phiên giao dịch ngày 3.11 vừa qua khi sàn HoSE đạt mức thanh khoản kỷ lục lịch sử hơn 43.200 tỉ đồng và cả thị trường đạt thanh khoản hơn 2 tỉ USD, thì dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân trong nước vẫn chiếm ưu thế.

Biết dừng đúng lúc

Dòng tiền cuồn cuộn đổ vào thị trường, VN-Index được kích hoạt vì nhà đầu tư đổ xô vào thị trường chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận. Trong bối cảnh đà tăng và dòng tiền đang hưng phấn, ngay cả những cổ phiếu và nhóm cổ phiếu có tăng trưởng quý III không khả quan, cũng được nhìn, phân tích theo hướng triển vọng hồi phục trong quý IV, từ đó giá cổ phiếu cũng được “thổi” lên ở mức nào đó.

Tuy nhiên, vấn đề luôn nằm ở kỳ vọng chốt lời. Phiên đạt thanh khoản kỷ lục hơn 43.200 tỉ trên HoSE khiến không ít nhà đầu tư phập phồng lo sợ kéo theo nhịp chỉnh ngắn hạn. Nhưng rất may, nhịp chỉnh chưa tới, thay vào đó là diễn biến rung lắc phiên tăng phiên giảm đan xen.

Song theo nhận định của VDSC, biến động có thể xảy ra trong ngắn hạn. Và đáng chú ý là, sau mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III, thị trường như mọi khi rơi vào thời gian “trũng” thông tin hỗ trợ, dẫn đến sự phân hóa có thể tác động đến diễn biến giá cổ phiếu của các nhóm ngành trên thị trường.

Biết dừng đúng lúc trong nhịp tăng kéo dài sang tháng 11 này để kịp thời tái cơ cấu một cách hợp lý từ tỉ trọng cho đến danh mục sẽ là chìa khóa cho nhà đầu tư bảo toàn thành quả đầu tư đã và đang có, đồng thời thêm cơ hội tìm kiếm lợi nhuận trong mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý IV.2021.