Trong tuần giao dịch đầu tiên của năm 2022, vốn hóa thị trường của tập đoàn Berkshire Hathaway lần đầu tiên vượt mốc 700 tỷ USD.
Khi những doanh nghiệp khác đạt thành tựu này, các CEO thường mở sâm-panh ăn mừng nhưng vị Chủ tịch kiêm CEO 91 tuổi Warren Buffett có lẽ đang buồn vui lẫn lộn.
Berkshire Hathaway hiện nay là công ty có vốn hóa lớn thứ 8 thế giới.
Từ nhiều năm nay, Warren Buffett đã vất vả tìm kiếm các thương vụ M&A (mua bán và sáp nhập) nhưng bất thành. Nhà đầu tư huyền thoại cho rằng định giá các doanh nghiệp đang quá cao vì sự sinh sôi của các quỹ đầu tư vốn tư nhân (PE) và các công ty mua lại với mục đích đặc biệt (SPAC).
Khối tiền mặt của Berkshire vì vậy cứ phình to dần, đạt kỷ lục 149 tỷ USD vào cuối tháng 9/2021. Nhiều cổ đông của Berkshire tỏ ra sốt ruột và đã hối thúc Buffett hành động nhưng ông vẫn kiên định ôm tiền mặt và chỉ mua cổ phiếu của chính Berkshire để làm cổ phiếu quỹ.
Berkshire Hathaway nắm giữ khoảng 140 tỷ USD tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và các chứng khoán thanh khoản cao như trái phiếu Kho bạc Mỹ.
Năm 2020, Berkshire Hathaway mua lại 25 tỷ USD cổ phiếu quỹ, con số của năm 2021 nhiều khả năng còn lớn hơn.
Mặc dù vậy, Chủ tịch Warren Buffett đã nhấn mạnh rằng ông sẽ chỉ mua lại cổ phiếu Berkshire khi giá trên thị trường thấp hơn nhiều so với giá trị nội tại. Trong bức thư gửi cổ đông năm 2012, ông viết: "Nếu bạn mua tờ tiền 1 USD với giá chỉ 80 cent hoặc thấp hơn thì khó có rủi ro gì được".
Nếu giá cổ phiếu Berkshire vọt lên quá mức trần mà Buffett sẵn lòng mua lại, vị Chủ tịch sẽ rơi vào thế khó: Không tìm được một doanh nghiệp mới để mua mà cũng không thể mua cổ phiếu quỹ.
Trong thư gửi cổ đông năm ngoái, Warren Buffett ước tính giá trị của các doanh nghiệp thuộc đế chế Berkshire Hathaway vào khoảng 700 tỷ USD, hàm ý rằng nếu giá vượt quá ngưỡng này thì việc mua cổ phiếu quỹ sẽ không còn hấp dẫn nữa.
Tuy nhiên, vẫn có lý do để tin rằng Warren Buffett đánh giá Berkshire ở mức cao hơn. Năm 2008, khi vốn hóa của Berkshire đang vào khoảng 200 tỷ USD, ông nói với các cổ đông rằng về mặt lý thuyết, Berkshire có thể được mua lại với số tiền lớn gấp 3-4 lần.
"Nếu ai đó muốn thâu tóm Berkshire với giá 600 - 700 tỷ USD, thậm chí là lớn hơn nhiều, thì không có gì là không thể", Warren Buffett nói. Sau 13 năm, nhận định của huyền thoại đầu tư này về giá trị của Berkshire Hathaway có thể đã tăng lên rất nhiều.