Chỉ số chứng khoán VN-Index tưởng đã bứt hẳn được khỏi mức 1.512 điểm mấu chốt nhưng không ngờ, chỉ một phiên đầy biến động vì cuộc chiến Nga – Ucraina, chỉ số quay về lại vùng 1.500 điểm.

Rào cản lớn nhất từ trước tới nay

Tuần giao dịch vừa kết thúc khởi đầu với phiên giao dịch ngày 21.1. Đến phiên ngày 23.2, VN-Index bứt khỏi mốc 1.512 điểm. Dự báo khi ấy từ Công ty chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam cho rằng, khu vực 1.500 điểm không những đã trở thành vùng hỗ trợ mà mốc 1.512 điểm cũng sẽ nhanh chóng bị vượt qua, và chỉ số sẽ tiến về vùng đỉnh cũ 1.530-1.535 điểm.

Tuy nhiên, bất ngờ xảy ra chính là cuộc chiến Nga – Ucraina ngày 24.2. Trong phiên giao dịch này, chỉ số VN-Index có lúc bị tác động giảm đến hơn 35 điểm. Nhưng về cuối phiên, nhờ lực cầu bắt đáy, VN-Index thu hẹp đà giảm chỉ còn hơn 17 điểm, và chỉ số rơi xuống dưới ngưỡng 1.495 điểm.

Có thể nói, trong khoảng 3 tháng qua các kỳ vọng VN-Index bước qua vùng đỉnh cũ liên tục được đưa ra dưới dạng dự báo, phân tích và nhận định trong nhiều phiên, nhiều tuần. Nhưng đa phần, thực tế xảy ra lại không như dự báo, mà phần lớn là trái ngược.

Đơn cử tuần giao dịch vừa kết thúc, chỉ số VN-Index được đặt niềm tin rằng đã có vùng 1.500 điểm trở thành vùng hỗ trợ. Nhưng sau phiên giảm mạnh ngày 24.2, và đặc biệt là phiên hồi phục mạnh trong buổi sáng nhưng thu hẹp dần đà hồi phục trong buổi chiều ngày 25.2, VN-Index cuối cùng cũng chỉ tăng được hơn 4 điểm, dừng ở mức trên 1.498 điểm chứ không thể vượt qua 1.500 điểm.

Thêm một tuần giao dịch nữa, VN-Index lại không thể vượt thoát được vùng kháng cự 1.500 điểm. Ít nhất trong 2 năm giao dịch vừa qua, chưa có ngưỡng/vùng kháng cự nào khiến VN-Index gặp nhiều khó khăn đến vậy.

Chính vì cái khó nội tại trước ngưỡng cản 1.500 điểm cùng với cái khó do tác động từ thế giới, càng khiến vùng 1.500 điểm trở thành rào cản lớn nhất đối với chỉ số VN-Index từ trước tới nay.

Thanh khoản tăng dần

Lớn điểm thì lớn sóng, điểm số càng lên cao thì đà tăng của chỉ số VN-Index sẽ gặp những rào cản khó có thể đoán trước.

Tuy nhiên cần phải thấy rằng, trong khoảng thời gian 3 tháng trở về trước, nếu thị trường chứng khoán Việt Nam với VN-Index càng ít chịu ảnh hưởng của các yếu tố địa chính trị và thị trường thế giới bao nhiêu thì 3 tháng trở lại đây lại phải chịu ảnh hưởng rõ rệt và khó lường hơn bấy nhiêu.

Điểm đáng ghi nhận nhất của thị trường tuần giao dịch vừa kết thúc chính là thanh khoản tăng.

Thanh khoản tuần giao dịch vừa qua trên sàn HoSE bình quân đạt hơn 26.938 tỉ đồng mỗi phiên, cao hơn 20% so với thanh khoản bình quân phiên của tuần giao dịch trước (đạt bình quân hơn 21.325 tỉ đồng/phiên). Đặc biệt, tuần giao dịch vừa kết thúc đã có phiên đạt thanh khoản trên 35.000 tỉ đồng, cao nhất trong vòng 27 phiên giao dịch trở lại đây.

Tuy nhiên, diễn biến thanh khoản tăng của một số phiên giao dịch trong tuần vừa qua chưa hoàn toàn làm nhà đầu tư yên tâm.

Đầu tiên là phiên đạt thanh khoản trên 35.000 tỉ đồng, rơi vào phiên đỏ lửa vì cuộc chiến Nga – Ucraina khiến không ít nhà đầu tư ban đầu phát hoảng bán tháo, và nhờ lực bắt đáy mạnh với nhiều cổ phiếu về mức giá hấp dẫn đưa đến thanh khoản cao nhất trong hơn 1 tháng qua.

Phiên thanh khoản cao thứ 2 đạt hơn 28.200 tỉ đồng vào ngày 22.2, cũng là một phiên giảm điểm khá mạnh (-0,49%), và lực bắt đáy mạnh đẩy thanh khoản tăng.

Trong khi đó các phiên còn lại VN-Index tăng điểm thì thanh khoản lại thấp hơn rất nhiều, cho thấy tâm lý giao dịch còn khá thận trọng.