Việc chạy đua bắt đáy hay mua đuổi tại một nhịp hồi kĩ thuật trên thị trường chứng khoán sẽ rất dễ rơi vào lỗ lãi. Bảo toàn thành quả trước kì nghỉ Tết là mục tiêu hàng đầu.

Đưa margin về tỉ lệ thấp hoặc về 0

Đây cũng chính là khuyến cáo trong nhiều phiên trở lại đây của các công ty chứng khoán.

Còn nhớ, trong phiên giảm điểm ngày 19.1 được cho rằng khởi nguồn từ các nhà đầu tư F0 ít kinh nghiệm và dễ bị hoảng loạn khi thấy thị trường giảm điểm mạnh, yếu tố margin có tác động nhất định.

Đó là khi nhà đầu tư F0 ào ạt bán ra kéo giá cổ phiếu xuống sàn, các nhà đầu tư Fn nhiều kinh nghiệm cũng không thể đứng yên khi mỗi phút trôi qua tài khoản lại bị “bốc hơi’ giá trị.

Song đến nhịp giảm điểm thứ hai từ ngày 25-28.1, vấn đề margin (dùng đòn bẩy tài chính, còn được gọi là giao dịch kí quĩ) mới trở nên căng thẳng khi chỉ trong 4 phiên VN-Index mất đến hơn 140 điểm, khiến nhiều tài khoản nhà đầu tư phải hứng chịu lệnh dừng kí quĩ (call margin), và không ít tài khoản trong số đó bị các công ty chứng khoán bán giải chấp (force-sell).

Tổng số tiền cho vay margin trên thị trường chứng khoán Việt Nam tính tới thời điểm cuối năm 2020 là gần 81.000 tỉ đồng, và có thể còn cao hơn khi bước sang tháng 1.2021.

Tình hình margin đến thời điểm cuối tháng 1.2021 đã được giải quyết phần nào. Tuy nhiên, nếu thị trường tiếp tục có các phiên giảm mạnh, khả năng call margin hoặc force-sell có thể quay trở lại đối với không ít nhà đầu tư. Chính vì thế, việc hạ tỉ trọng margin cũng đồng nghĩa hạn chế rủi ro trong nhịp điều chỉnh của thị trường hiện nay.

Bên cạnh đó, việc hạ thấp tỉ trọng margin hoặc đưa tỉ trọng margin về 0 cũng giúp nhà đầu tư tiết kiệm được một phần lãi suất khi thị trường nghỉ Tết dài ngày hoặc thị trường lình xình đi ngang mà nhà đầu tư rơi vào thế nắm giữ thì thiệt nhưng bán tháo thì còn thiệt hơn.

Tỉnh táo trước những phiên hồi kĩ thuật, bẫy tăng giá

Phiên cuối tuần ngày 29.1 tăng mạnh trở lại của VN-Index (hơn 32 điểm) đã kích các nhà đầu tư gia tăng trở lại lực mua. Tuy nhiên, với phiên giảm mạnh trở lại hơn 21 điểm trong phiên đầu tuần ngày 1.2, cho thấy khả năng phiên cuối tuần trước chỉ là nhịp hồi kĩ thuật.

Nhịp hồi kĩ thuật chưa thể xác lập xu hướng tăng của thị trường. Chính vì thế, việc mua đuổi giá cao trong phiên rồi chờ T+3 cổ phiếu mới về tới tài khoản trong khi VN-Index có thể đảo chiều giảm trở lại sẽ khiến nhà đầu tư gặp rủi ro, thành quả đầu tư có thể tiêu tan hoặc thậm chí lỗ lã.

Một khả năng nữa là sau các nhịp giảm điểm thường xảy ra bẫy tăng giá (bull trap). Không chỉ các nhà đầu tư F0 mà không ít những nhà đầu tư Fn già rơ đôi khi cũng có thể sa vào loại bẫy này vì sự quá sốt sắng và sốt ruột, hoặc do không kìm được lòng tham để bị mất tỉnh táo.

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các công ty chứng khoán như Bảo Việt, Yuanta Việt Nam thường xuyên đưa ra khuyến nghị nhà đầu tư nắm giữ tỉ trọng cổ phiếu cao, tỉ trọng margin lớn, nên tranh thủ bán ra để hạ tỉ trọng trong các nhịp hồi phục của thị trường.

Nhà đầu tư cần hạn chế mua mới hoặc đứng ngoài thị trường quan sát. Trường hợp nhà đầu tư nắm giữ tỉ trọng tiền mặt lớn, có thể canh những nhịp thị trường điều chỉnh mạnh để mua vào, hoặc mua dò đáy tỉ trọng nhỏ.

Theo khuyến nghị của Công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), phương án phù hợp nhất là trading trong phiên đối với những cổ phiếu có sẵn trong danh mục, bán ra khi giá cao và canh khi giá thấp mua vào. Cách hành động này trong nhiều trường hợp có thể mang tới tỉ lệ lợi nhuận không nhỏ, có phiên không quá khó để có thể lãi 4-5%/mã cổ phiếu.