Các biện pháp trừng phạt của phương Tây và cơ chế trần giá đối với dầu thô và các sản phẩm dầu của Nga được đưa ra vào tháng 12/2022 và tháng 2/2023 được dự kiến sẽ thắt chặt nguồn cung dầu trên toàn cầu.
Tuy nhiên, Nga đã tiếp tục xuất khẩu dầu như bình thường. Ngoài lượng hàng giá rẻ hướng tới các khách hàng lớn nhất của họ là Ấn Độ và Trung Quốc, các sản phẩm dầu mỏ của Nga còn được vận chuyển với số lượng lớn đến các trung tâm dầu mỏ để lưu trữ và tái xuất khẩu trên toàn thế giới.
Ngoài ra, một số tổ hợp lọc dầu mới sẽ đi vào hoạt động trong năm nay ở Trung Đông và Trung Quốc, khiến cuộc cạnh tranh của các sản phẩm tinh chế gay gắt hơn, qua đó cũng góp phần làm giảm biên lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu.
Nhà điều hành khu phức hợp lọc dầu lớn nhất thế giới Reliance Industries của Ấn Độ cho biết, tỷ suất lợi nhuận từ xăng dầu giảm do nguồn cung dầu diesel của Nga vẫn ổn định, trong khi mùa Đông ôn hòa bất thường ở châu Âu dẫn đến lượng hàng tồn kho tăng cao.
Công ty này cho biết, nhu cầu dầu diesel để thay thế khí đốt tự nhiên trong sản xuất điện cũng giảm sau khi giá khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) giao ngay giảm từ mức cao kỷ lục.
Theo đánh giá của Reuters, biên lợi nhuận tinh chế từ dầu diesel ở châu Âu đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2/2022 vào tuần trước xuống còn khoảng 13,70 USD/thùng, điều này là do áp lực bởi khối lượng nhập khẩu cao và việc khởi động lại các nhà máy lọc dầu của Pháp sau các cuộc đình công.
Tương tự, biên lợi nhuận từ dầu diesel ở châu Á đã giảm 31% trong tháng 4 xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1/2022 và ở mức khoảng 14 USD/thùng vào tuần trước do lượng hàng tồn kho cao.
Lợi nhuận từ tinh chế một thùng dầu Brent tại một nhà máy lọc dầu điển hình của châu Âu đã giảm khoảng 71% xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1/2022, còn 3,56 USD/thùng vào tháng 4/2023, trong khi tỷ suất lợi nhuận lọc dầu ở châu Á giảm khoảng 57% xuống còn 2,54 USD/thùng trong thời kỳ.
Mathew Blair, nhà phân tích tinh chế tại công ty nghiên cứu năng lượng Tudor, Pickering, Holt & Co. cho biết, nhu cầu sản phẩm chưng cất tại Mỹ khá yếu và điều đó được chứng thực bởi nhiều chỉ số kinh tế vĩ mô bao gồm sản xuất công nghiệp đang giảm.
Tuy nhiên, biên lợi nhuận từ xăng dầu của Mỹ vẫn ổn định trước mùa lái xe mùa hè và lượng hàng tồn kho thấp đã góp phần hỗ trợ biên lợi nhuận lọc dầu tổng thể.
Ở châu Á, các nhà máy lọc dầu đang tăng sản lượng xăng và cắt giảm dầu diesel để cải thiện tỷ suất lợi nhuận. Sản lượng xăng cao hơn và xuất khẩu từ Trung Quốc tăng có thể thu hẹp thâm hụt của khu vực đối với nhiên liệu động cơ trong tháng 5.
Tương tự như vậy, biên lợi nhuận xăng của châu Âu đang chịu áp lực do nhu cầu đối với hàng hóa từ các thị trường trọng điểm ở Tây Phi giảm mạnh, ngay cả khi xuất khẩu trên tuyến đường xuyên Đại Tây Dương phục hồi từ tháng trước.